资讯首页 新闻资讯 天眼报告 网贷专栏 专题报道 平台动态 投资理财 借款攻略 区块链
网贷天眼 > 网贷资讯  > 新闻资讯 > 网贷新闻 > 四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?

四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?

原作者: 小飞 · 来自: 零壹财经 | 发布时间: 2018-4-15 13:38 |浏览量:3877 | 评论: 10

四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?1

 

2014年12月12日Lending Club(代码LC)登录纽交所,成为网贷行业的标志性事件,曾令全球网贷行业和各路资本为之振奋。时至今日,LC上市已三年有余,以权益净利率为切入点,结合其近五年财务数据分析,笔者发现,LC似乎难以扛起全球网贷行业标杆的大旗,其路在何方不甚明了。

 

一、权益净利率一路下滑且为负值

 

2013年,LC净利润约0.5亿元人民币,股东权益约4.4亿元人民币,权益净利率达10.7%。2014—2017年四年间,LC连续亏损,亏损金额由2.1亿元增至10.0亿元。权益净利率由2014年的-6.3%降至2017年的-16.2%,2017年同比下降了1.7个百分点。从历史趋势看,LC上市以来,其权益净利率并未改善且有持续恶化趋势(图1)。

 四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?2

图1    2013—2017年LC公司权益净利率

 

[除2013年外,股东权益为期初和期末数的算术平均,除非特别说明,计价货币均换算为人民币。]

 

二、主因在于营业净利率持续下滑

 

基于杜邦分析法,将权益净利率分解为营业净利率[营业净利率=净利润/营业收入]、总资产周转次数和权益乘数后发现,LC公司权益净利率一路下滑,主因在于2013—2017年间,营业净利率持续下滑。

 

2013年LC公司营业净利率为2.6%,2014年降至-5.8%,2017年进一步下降到-13.4%。同期,除2013年外,其余年份权益乘数变动不大,总资产周转率则反而呈持续上升趋势,由2013年的14.7%上升至2017年的22.5%(图2)。

 四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?3

图2      2013—2017年LC公司权益净利率杜邦分解情况

 

三、营业净利率下滑源于营销及管理费用持续攀升

 

进一步分析LC公司营业收入[基于中国对网络借贷机构信息中介定位,为增加后续分析的可比性,同时为突出问题实质,笔者从营业收入中剔除了利息收入,从营业成本中剔除了利息成本。]和营业成本,笔者发现,营业净利率持续下滑,主要源于其营销费用和管理费用居高不下且呈上涨趋势。

 

2013年LC公司营业收入6.4亿元、营销费用2.4亿元、行政及管理费用1.3亿元,营销及管理费用(营销费用+行政及管理费用)共计3.7亿元,占营业收入的58.4%。2014—2017年,LC公司营销及管理费用持续攀升,由2014年的10.9亿元增长至2017年的27.4亿元。营销及管理费用占营业收入的比例由2014年的78.2%上升至2017年的78.8%,占比并无改善且呈上升趋势(图3)。

 

从具体构成看,营销费用消耗了LC公司营业收入的一半左右,其次是行政及管理费用。营销费用方面,2013年,LC公司营销费用为2.4亿元,占营业收入的38.2%;2017年,LC公司营销费用增长至15.0亿元,占营业收入的比例上升至43.0%,增加4.8个百分点,增长12.5%(图4)。也就是说,LC公司的营业收入中有将近一半被用于了营销推广活动。

 

从行政及管理费用看,2013年,LC公司行政及管理费用为1.3亿元,占营业收入的20.2%,其后一路攀升,2017年行政及管理费用达12.5亿元,占比持续攀升至35.8%,增加了15.7个百分点,增长77.7%(图5)。

 四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?4

图3      2013—2017年LC公司营销及管理费用情况

 四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?5

图4      2013—2017年LC公司营销费用及产出情况

 四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?6

图5      2013—2017年LC公司行政及管理费用及其产出情况

 

四、营销及管理费用持续攀升但产出绩效下滑

 

从营销费用和管理费用占比情况看,2013—2017年间,LC公司营销费用居高不下,管理费用增长迅猛,两者均持续攀升。但单位费用的产出绩效却呈下滑趋势。

 

从单位营销费用产生贷款看,2014年,LC公司每元营销费用产生贷款64.2元,之后持续下降,到2017年下降到39.1元,仅比上市前高2.2元(图4)。

 

从单位行政及管理费用产生贷款情况看,2013年,LC公司每元行政及管理费用产生70.0元贷款,其后也是大幅下滑,到2017年仅剩46.9元,下降了23.1元,下降33%(图5)。

 

五、路在何方?

 

营销费用居高不下,但单位营销费用产生的贷款却呈下滑趋势,与上市前相比,也仅有微弱增长,表明LC公司的营销推广成效并不显著。

 

行政及管理费用大幅攀升但单位管理费用产生的贷款不增反降,表明LC公司管理尚有较大改进空间。

 

那么,LC公司的路在何方呢?其营销推广思路是否应做大的调整,如何调整呢?管理绩效能否提升,如何提升呢?这些都值得期待。但有一点可以肯定,LC公司似乎难以扛起全球网贷行业标杆这面大旗。那么,谁将可能成为全球网贷行业的棋手呢?它会诞生在中国吗?笔者将基于相关公司的财务报表,努力寻找答案。

 


更多【网贷新闻】相关文章

有话要说

登录并发表

全部评论

04-16 09:45
举报
可以扭转乾坤吗?。。
04-16 09:02
举报
四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?
04-16 09:02
举报
四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?
04-16 04:34
举报
点融网的创始人。。。。
04-15 23:34
举报
不是所有的企业都在 盈利,亏得钱怎么补救呢?
04-15 23:15
举报
LC在美国这种文化都能亏损,中国的怎么赚钱的
04-15 21:07
举报
亏损持续扩大
04-15 20:07
举报
四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?
04-15 16:46
举报
LC公司的路在何方呢?
04-15 16:15
举报
四年来亏损持续扩大,P2P第一股LendingClub路在何方?
为您推荐
热门头条
新闻资讯
天眼报告
网贷专栏
投资理财
借款攻略
区块链

为您推荐

最高人民法院院长周强:3年来共351万失信被执行...
最高人民法院院长周强:3年来共351万失信被执行人履行义务
互联网金融   |  天眼编辑  |  2019-01-22 21:43
浏览 1210
回复 2
网贷天眼晚报:12月线上端合规排行榜 P2P网贷...
网贷天眼晚报:12月线上端合规排行榜 P2P网贷转型催热牌照需求
原创新闻   |  天眼编辑11  |  2019-01-22 17:22
浏览 5792
回复 6
人设崩塌!一图看懂吴秀波的资本欲望
人设崩塌!一图看懂吴秀波的资本欲望
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 21:10
浏览 1657
回复 2
湖南省发文规范小贷公司发展 违法违规将取消业务经...
湖南省发文规范小贷公司发展 违法违规将取消业务经营资质
原创新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 18:23
浏览 1132
回复 3
39家疑似失联私募机构:多家关联P2P暴雷 最高...
39家疑似失联私募机构:多家关联P2P暴雷 最高涉案资金736亿
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 20:50
浏览 1909
回复 5
【小天漫画】18年的厚脸皮的“甩锅侠”们都有谁?
【小天漫画】18年的厚脸皮的“甩锅侠”们都有谁?
小天漫画   |  对话  |  2019-01-21 10:47
浏览 7172
回复 32
润安资本涉嫌非法吸收公众存款 警方公告征集案件线...
润安资本涉嫌非法吸收公众存款 警方公告征集案件线索
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 20:45
浏览 1006
回复 2
上海金融局:依法规范互金退出 做好债务清退等工作
上海金融局:依法规范互金退出 做好债务清退等工作
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 20:37
浏览 1627
回复 4
套路贷日息100%:有人借2万元半年滚成75万
套路贷日息100%:有人借2万元半年滚成75万
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 20:25
浏览 1170
回复 2
冲刺2020!上海国际金融中心要迈入全球金融中心...
冲刺2020!上海国际金融中心要迈入全球金融中心前列
互联网金融   |  天眼编辑  |  2019-01-22 20:19
浏览 847
回复 3
加载更多>>
最高人民法院院长周强:3年来共351万失信被执行人履行义务
最高人民法院院长周强:3年来共351万失信被执行人履行义务
互金新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 21:43
浏览 1210
回复 2
人设崩塌!一图看懂吴秀波的资本欲望
人设崩塌!一图看懂吴秀波的资本欲望
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 21:10
浏览 1657
回复 2
39家疑似失联私募机构:多家关联P2P暴雷 最高涉案资金736亿
39家疑似失联私募机构:多家关联P2P暴雷 最高涉案资金736亿
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:50
浏览 1909
回复 5
润安资本涉嫌非法吸收公众存款 警方公告征集案件线索
润安资本涉嫌非法吸收公众存款 警方公告征集案件线索
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:45
浏览 1006
回复 2
上海金融局:依法规范互金退出 做好债务清退等工作
上海金融局:依法规范互金退出 做好债务清退等工作
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:37
浏览 1627
回复 4
套路贷日息100%:有人借2万元半年滚成75万
套路贷日息100%:有人借2万元半年滚成75万
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:25
浏览 1170
回复 2
冲刺2020!上海国际金融中心要迈入全球金融中心前列
冲刺2020!上海国际金融中心要迈入全球金融中心前列
互金新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:19
浏览 847
回复 3
“投融家”案李振军红通已发 投2800万的电视剧将尽快发行
“投融家”案李振军红通已发 投2800万的电视剧将尽快发行
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:18
浏览 1494
回复 2
2019年两家支付机构领罚单 杉德支付、钱袋宝合计被罚25万
2019年两家支付机构领罚单 杉德支付、钱袋宝合计被罚25万
互金新闻   |  最后的坚守者  |  2019-1-22 19:22
浏览 1053
回复 1
加载更多>>
网贷天眼12月60家网贷平台线上端合规排行榜
网贷天眼12月60家网贷平台线上端合规排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2019-1-22 11:54
浏览 1.3W
回复 36
网贷天眼1月网贷评级综合实力TOP50排行榜
网贷天眼1月网贷评级综合实力TOP50排行榜
数据评级   |  天眼编辑15  |  2019-1-21 15:25
浏览 2.7W
回复 60
网贷天眼12月60家网贷平台信息披露排行榜
网贷天眼12月60家网贷平台信息披露排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2019-1-21 13:21
浏览 1.6W
回复 41
网贷天眼12月网贷平台贷款余额规模TOP100排行榜
网贷天眼12月网贷平台贷款余额规模TOP100排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2019-1-17 17:59
浏览 2.2W
回复 75
网贷天眼12月P2P车贷平台交易规模排行榜
网贷天眼12月P2P车贷平台交易规模排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2019-1-3 15:52
浏览 7.9W
回复 120
网贷天眼11月网贷平台消费金融成交额排行榜
网贷天眼11月网贷平台消费金融成交额排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2019-1-2 11:03
浏览 5.4W
回复 38
12月网贷行业报告:平台数量持续缩减 行业规模平稳下行
12月网贷行业报告:平台数量持续缩减 行业规模平稳下行
数据报告   |  天眼编辑14  |  2019-1-1 08:23
浏览 6.1W
回复 53
网贷天眼11月“风投系”网贷平台排行榜
网贷天眼11月“风投系”网贷平台排行榜
数据报告   |  天眼编辑02  |  2018-12-31 14:13
浏览 5.1W
回复 31
网贷天眼11月“上市系”网贷平台排行榜
网贷天眼11月“上市系”网贷平台排行榜
数据报告   |  天眼编辑02  |  2018-12-31 09:19
浏览 4.9W
回复 35
网贷天眼11月“国资系”网贷平台排行榜
网贷天眼11月“国资系”网贷平台排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2018-12-30 11:52
浏览 4.5W
回复 28
加载更多>>
P2P被时代抛弃时,有一句再见吗?
P2P被时代抛弃时,有一句再见吗?
网贷专栏   |  肖飒  |  2019-1-22 19:17
浏览 2048
回复 11
微软宣布WP彻底死亡,拥有一手好牌的微软是怎么一败涂地的?
微软宣布WP彻底死亡,拥有一手好牌的微软是怎么一败涂地的?
网贷专栏   |  江瀚视野观察  |  2019-1-22 19:13
浏览 1207
回复 5
P2P,如何面对“立案后抓人前”的时刻?
P2P,如何面对“立案后抓人前”的时刻?
网贷专栏   |  肖飒  |  2019-1-22 18:58
浏览 1542
回复 4
175 号文件解读:敲响小平台的丧钟!
175 号文件解读:敲响小平台的丧钟!
网贷专栏   |  罗伊的网贷手册  |  2019-1-22 18:24
浏览 2106
回复 3
谈网贷175号文转型:堵后门开前门,行路难
谈网贷175号文转型:堵后门开前门,行路难
网贷专栏   |  新金融深度  |  2019-1-22 18:12
浏览 1232
回复 4
网贷175号文对P2P投资人意味着什么?
网贷175号文对P2P投资人意味着什么?
网贷专栏   |  新金融深度  |  2019-1-22 18:08
浏览 1948
回复 3
175号文解读:开启监管新纪元
175号文解读:开启监管新纪元
网贷专栏   |  大白识财  |  2019-1-22 16:48
浏览 1328
回复 5
关、退、转型之外,P2P还能向死而生吗?
关、退、转型之外,P2P还能向死而生吗?
网贷专栏   |  陈文  |  2019-1-22 13:58
浏览 2723
回复 6
加载更多>>
​有没有p2p顺利清盘?p2p清盘有顺利兑付的吗?
​有没有p2p顺利清盘?p2p清盘有顺利兑付的吗?
P2P理财   |  天眼编辑09  |  2019-1-22 15:47
浏览 679
回复 0
私募基金的组织形式有哪些?与公募基金的区别又有哪些
私募基金的组织形式有哪些?与公募基金的区别又有哪些
基金理财   |  平台动态编辑  |  2019-1-22 15:35
浏览 654
回复 0
网络理财分类有几种?网络理财分类有什么区别?
网络理财分类有几种?网络理财分类有什么区别?
互联网理财   |  天眼编辑09  |  2019-1-21 19:38
浏览 1459
回复 1
2019开放式银行理财产品优势?2019开放式银行理财赎回规则
2019开放式银行理财产品优势?2019开放式银行理财赎回规则
银行理财   |  编辑007  |  2019-1-21 15:52
浏览 1691
回复 1
互联网商业车险的盈利空间有多大?
互联网商业车险的盈利空间有多大?
保险理财   |  编辑007  |  2019-1-21 14:26
浏览 1258
回复 1
短期和长期债券基金投资方法有哪些
短期和长期债券基金投资方法有哪些
基金理财   |  平台动态编辑  |  2019-1-21 13:38
浏览 1670
回复 0
债券基金的作用有哪些?什么时候可以使用债券基金
债券基金的作用有哪些?什么时候可以使用债券基金
基金理财   |  平台动态编辑  |  2019-1-21 12:18
浏览 1777
回复 1
儿童商业保险产品推荐 儿童商业保险购买注意事项
儿童商业保险产品推荐 儿童商业保险购买注意事项
保险理财   |  平台动态编辑  |  2019-1-17 16:09
浏览 5074
回复 4
加载更多>>
二手房贷款年限怎么算?2018二手房贷款年限规定
二手房贷款年限怎么算?2018二手房贷款年限规定
房贷   |  平台动态编辑  |  2019-1-22 15:54
浏览 798
回复 0
2019年信用贷款哪个平台好?信用贷款银行利息低吗?
2019年信用贷款哪个平台好?信用贷款银行利息低吗?
信用贷   |  天眼编辑13  |  2019-1-22 15:43
浏览 710
回复 0
贷款年限长有什么好处?买房贷款年限怎么选
贷款年限长有什么好处?买房贷款年限怎么选
房贷   |  平台动态编辑  |  2019-1-22 15:42
浏览 571
回复 0
车贷什么情况下会被拒?车贷办不下来有哪些原因?
车贷什么情况下会被拒?车贷办不下来有哪些原因?
车贷   |  编辑007  |  2019-1-22 15:30
浏览 613
回复 0
信用卡还款后被降额是怎么回事?信用卡还款降额的真相是什么?
信用卡还款后被降额是怎么回事?信用卡还款降额的真相是什么?
信用卡   |  天眼编辑06  |  2019-1-21 17:05
浏览 1546
回复 0
房贷怎么申请好下款?房贷申请成功多久放款?
房贷怎么申请好下款?房贷申请成功多久放款?
房贷   |  编辑007  |  2019-1-21 16:49
浏览 1552
回复 0
平安银行信用贷款安全吗?申请信用贷款具备哪些条件?
平安银行信用贷款安全吗?申请信用贷款具备哪些条件?
信用贷   |  天眼编辑13  |  2019-1-17 15:21
浏览 5211
回复 1
2019年交通银行哪种信用卡额度高?好申请吗?
2019年交通银行哪种信用卡额度高?好申请吗?
信用卡   |  编辑007  |  2019-1-17 12:36
浏览 6298
回复 0
2019年网上申请房屋抵押贷款难吗?需要哪些条件和注意事项?
2019年网上申请房屋抵押贷款难吗?需要哪些条件和注意事项?
房贷   |  编辑007  |  2019-1-16 14:04
浏览 7352
回复 2
加载更多>>
下载APP
官方微信
联系客服
在线客服
400-6673-500
周一至周日:9:00-21:00
分享
  • QQ好友
  • QQ空间
  • 微信
  • 微博
返回顶部