资讯首页 新闻资讯 天眼报告 网贷专栏 专题报道 平台动态 投资理财 借款攻略 区块链
网贷天眼 > 网贷资讯  > 新闻资讯 > 互金新闻 > 震撼!今年前5月,私募基金产品清盘近2700只

震撼!今年前5月,私募基金产品清盘近2700只

来自: 阿尔法工场 | 发布时间: 2018-6-13 09:18 |浏览量:2482 | 评论: 5

震撼!今年前5月,私募基金产品清盘近2700只1

 

三年多以前,有个明星公募经理离职"奔私"前写了一篇高屋建瓴、感人肺腑的离职信,全面系统的阐述了自己成功的投资理念。一众老领导老同事饱含热泪,深以为然,积极踊跃认购了他的私募产品。

 

三年过去了,产品止损清盘了。

 

这,只是今年清盘的近2700只私募产品中的一个缩影。

 

虽然2018年的行情还未过半,但首批私募产品阵亡名单已足够令人震撼。

 

据不完全统计,今年前5个月,私募清盘产品数量接近2700只,比去年同期上涨了85%。

 

相比过去三年的“股灾”、“熔断”及“价值风”所导致的清盘运动,今年以来私募清盘产品数量之多,多少有些出乎意料。

 

但就其原因进行深度剖析后,你会发现,每一具“尸体”背后的逻辑却都在情理之中。

 

01 黑色二月

 

作为典型“靠天吃饭”的行业,私募想要在大势不好的情况下实现逆袭,并非易事。

 

根据格上研究中心数据显示,今年以来私募行业平均收益为-1.82%,其中股票策略私募平均收益率为-2.97%,明显低于行业平均收益。

 

分时间来看,3月和5月清盘产品数量最多,分别为926和834只,占全部产品数量的65%。

 

造成这一现象的主要原因,莫过于2月份市场毫无征兆的大幅下跌,大大超出了部分私募此前的预期。

 

回想起当时的一幕,上海一家中型私募的负责人表示,至今还记忆犹新。

 

在该负责人看来,当时的市场已经出现了巨大的尾部风险,市场波动率甚至超过2015年“股灾”和2016年“熔断”时的水平,这是非常出乎意料的。

 

“当时,大多数机构的持仓水平还是很高,多家百亿私募的仓位均在8至9成,有的甚至接近满仓,多家50亿左右的私募仓位也在5至7成左右。”上述负责人回忆道。

 

重仓之下,导致的大幅回撤,也是显而易见的。

 

从部分百亿级私募的阶段净值表现看,绝大多数的回撤超过了15%,部分私募的回撤更是超过20%。

 

好在这些百亿级私募早在3年前的牛市中,建立了足够的“安全边际”,加之所投标的更偏向于大盘股和流动性较好的股票,所以并未出现清盘迹象。

 

然而,一些新成立的私募,不仅未建立其足够的“安全垫”,为了扩充规模,还接受了高清盘线的资金,结果在这次市场调整中,就成了多头踩踏的牺牲品。

 

简单来说,如果产品是从渠道募集来的资金,清盘线为0.8或者0.85的话,仓位重的情况下,一轮暴跌或者两三个跌停,产品就将面临清盘的风险。

 

今年2月9日,上海希瓦资产梁宏便曾发文称,设置产品的时候妥协了某些代销机构0.85预警0.8清盘的高止损线,导致操作陷入无比被动,将经历严重考验。

 

这只是市场大跌之下,私募众生相中的一面。

 

今年以来近2700只清盘的私募产品背后,还不知道有多少新成立的私募,还没尝到真正牛市的胜利果实,就倒在了“结构牛市”中。

 

02 旧思路,已无法适应新市场

 

众所周知,去年是很多价值派私募大爆发的一年,但最近偶然听说,一些老牌的私募规模急剧萎缩,还是让我颇感意外的。

 

市场上曾经的那些神话,从一个长周期来看,发现几乎全都极速陨落。

 

去年飞升的一批人,其实好多都沉沦了很多年,而这两年低落的人,又曾经在前几年的成长股行情里,叱咤风云。

 

新价值掌门人罗伟广,曾经的私募冠军,如今却接连遭遇打击。

 

根据金刚玻璃(SZ:300093)6月12日早间公告,罗伟广通过中信证券客户信用交易担保证券账户持有金刚玻璃300万股,中信证券将于6月12日起对罗伟广融资融券账户进行强制平仓。

 

今年伊始,金刚玻璃实控人罗伟广就因股权质押险遭平仓,现如今,其掌管的新价值旗下的一款名为“广州民投价值一号”的私募证券投资基金,成立不足一年,净值仅剩0.11,今年以来的跌幅更是接近90%,业绩排在同类产品倒数之列。

 

显而易见,肯定是“踩雷”某只股票了。

 

如果将一只产品“踩雷”归结于偶然因素,那么多数产品表现欠佳,就似乎需要引起重视了。

 

根据可查到的19只产品,今年以来的业绩表现来看,除了1只产品取得了正收益外,其余全部亏损。

 

更重要的是,这19只产品的平均收益远低于市场平均水平。

 

很明显,罗伟广犯了和当年同样的错误——选错股。

 

2012年,他重仓的爱施德和光电股份,因业绩大变脸,股价暴跌,产品净值大幅回撤,最终导致新价值旗下基金全线溃败,有的产品赎回率高达90%,并不断有客户上门闹事。

 

后来因媒体对此事的持续报道,导致其持股被广为所知,整个私募圈还曾一度盛传“凡是新价值进驻的股票,都不能帮其抬轿。”

 

目前,根据上市公司2018年一季报的披露情况看,罗伟广掌管的新价值,目前持有四通股份、赛为智能、金刚玻璃。

 

仅就其投资风格而言,既不属于去年一度热捧的“漂亮50”和广受欢迎的价值投资,又算不上今年颇受关注的“创蓝筹”,俨然是自成一派。

 

坚守自己的投资风格,固然无可非议,但客户是否愿意与其“风雨同舟”,就要打一个大大的问号了。

 

如果面对困境,私募对客户不能做到及时的安慰和有效的沟通,那最终的结果,只有清盘这一条路可选。

 

03 “另类”清盘术

 

除了上述清盘原因,还有一些“另类”清盘术,也是值得我们思考的。

 

就在今年4月,成立时间达8年,管理规模超过60亿,产品业绩又均在历史高位附近的一家北京知名私募睿策投资,宣布清盘旗下产品,令人摸不着头脑,私募圈也是大呼完全看不懂。

 

后来,睿策投资解释了此次清盘产品的原因,公司原来都是股票多策略主动管理型投资产品,现在想要全面转型做量化对冲投资策略,所以要将产品进行清盘。

 

也有人认为睿策出此下策的原因是主动产品被监管过严。

 

此外,早在2008年1月,A股上一轮大牛市的顶峰,赤子之心资产管理公司总经理“阳光私募第一人”赵丹阳便将旗下与深国投、平安信托联合发行的5只私募信托产品全部清盘,暂别A股市场,用这种堪称极端的方式看空A股。

 

值得注意的是,当时赵丹阳牵头管理的国内五只信托产品总规模约为15亿,管理费约为1.5%,而绩效费则为超额收益的20%,即使不考虑绩效提成,每年收取的管理费也极为可观。

 

但是,赵丹阳早在3000多点的时候,就一路看空,选择了以打新股作为主要投资方式,随着股市一路攀上5000点、6000点,选择离开看不懂的市场。

 

后来,A股遭遇金融危机,一路暴跌。宁可错失不要冒进的赵丹阳,不拿投资者的钱去冒险的理念,一直为私募界津津乐道。

 

04 量化对冲策略迎来发挥空间?

 

回顾2月份那次突如其来的市场下跌,多家量化私募旗下的纯对冲产品(股票与期指等比例对冲)均有着不错的表现。

 

尽管大部分产品都无法做到绝对对冲,会有一定敞口,但面对市场的下跌,其净值的回撤,比股票多头的回撤幅度要小很多。

 

“前几年,传统的股票多头一般都没有对冲意识,近几年部分私募开始有了一些对冲意识,但很多机构都把收益率放在第一位,因为常年来看对冲会影响收益率,导致赚钱效率低。另外,这两年随着股指期货的受限,对冲也受到一定影响。”一位中型私募的负责人表示。

 

“不过,就中国股市而言,毕竟熊长牛短,有对冲做保护,能先确保活下来,对于刚刚起步的私募而言,才是生存之王道。”深圳一家中型私募的负责人如是说。

 

 


更多【互金新闻】相关文章

有话要说

登录并发表

全部评论

06-14 08:13
举报
网贷路漫漫,愿一切安好。
06-13 11:45
举报
私募基金产品清盘
06-13 11:01
举报
前5月,私募基金产品清盘近2700只
06-13 10:52
举报
谢谢分享关注下基金的发展!
06-13 10:22
举报
2700只哦,居然那么多哦。
为您推荐
热门头条
新闻资讯
天眼报告
网贷专栏
投资理财
借款攻略
区块链

为您推荐

最高人民法院院长周强:3年来共351万失信被执行...
最高人民法院院长周强:3年来共351万失信被执行人履行义务
互联网金融   |  天眼编辑  |  2019-01-22 21:43
浏览 1141
回复 2
网贷天眼晚报:12月线上端合规排行榜 P2P网贷...
网贷天眼晚报:12月线上端合规排行榜 P2P网贷转型催热牌照需求
原创新闻   |  天眼编辑11  |  2019-01-22 17:22
浏览 5690
回复 6
人设崩塌!一图看懂吴秀波的资本欲望
人设崩塌!一图看懂吴秀波的资本欲望
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 21:10
浏览 1552
回复 2
湖南省发文规范小贷公司发展 违法违规将取消业务经...
湖南省发文规范小贷公司发展 违法违规将取消业务经营资质
原创新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 18:23
浏览 1077
回复 3
39家疑似失联私募机构:多家关联P2P暴雷 最高...
39家疑似失联私募机构:多家关联P2P暴雷 最高涉案资金736亿
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 20:50
浏览 1808
回复 5
【小天漫画】18年的厚脸皮的“甩锅侠”们都有谁?
【小天漫画】18年的厚脸皮的“甩锅侠”们都有谁?
小天漫画   |  对话  |  2019-01-21 10:47
浏览 7149
回复 32
润安资本涉嫌非法吸收公众存款 警方公告征集案件线...
润安资本涉嫌非法吸收公众存款 警方公告征集案件线索
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 20:45
浏览 943
回复 2
上海金融局:依法规范互金退出 做好债务清退等工作
上海金融局:依法规范互金退出 做好债务清退等工作
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 20:37
浏览 1541
回复 4
套路贷日息100%:有人借2万元半年滚成75万
套路贷日息100%:有人借2万元半年滚成75万
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-01-22 20:25
浏览 1088
回复 2
冲刺2020!上海国际金融中心要迈入全球金融中心...
冲刺2020!上海国际金融中心要迈入全球金融中心前列
互联网金融   |  天眼编辑  |  2019-01-22 20:19
浏览 787
回复 3
加载更多>>
最高人民法院院长周强:3年来共351万失信被执行人履行义务
最高人民法院院长周强:3年来共351万失信被执行人履行义务
互金新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 21:43
浏览 1141
回复 2
人设崩塌!一图看懂吴秀波的资本欲望
人设崩塌!一图看懂吴秀波的资本欲望
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 21:10
浏览 1552
回复 2
39家疑似失联私募机构:多家关联P2P暴雷 最高涉案资金736亿
39家疑似失联私募机构:多家关联P2P暴雷 最高涉案资金736亿
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:50
浏览 1808
回复 5
润安资本涉嫌非法吸收公众存款 警方公告征集案件线索
润安资本涉嫌非法吸收公众存款 警方公告征集案件线索
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:45
浏览 943
回复 2
上海金融局:依法规范互金退出 做好债务清退等工作
上海金融局:依法规范互金退出 做好债务清退等工作
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:37
浏览 1541
回复 4
套路贷日息100%:有人借2万元半年滚成75万
套路贷日息100%:有人借2万元半年滚成75万
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:25
浏览 1088
回复 2
冲刺2020!上海国际金融中心要迈入全球金融中心前列
冲刺2020!上海国际金融中心要迈入全球金融中心前列
互金新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:19
浏览 787
回复 3
“投融家”案李振军红通已发 投2800万的电视剧将尽快发行
“投融家”案李振军红通已发 投2800万的电视剧将尽快发行
网贷新闻   |  天眼编辑  |  2019-1-22 20:18
浏览 1412
回复 2
2019年两家支付机构领罚单 杉德支付、钱袋宝合计被罚25万
2019年两家支付机构领罚单 杉德支付、钱袋宝合计被罚25万
互金新闻   |  最后的坚守者  |  2019-1-22 19:22
浏览 980
回复 1
加载更多>>
网贷天眼12月60家网贷平台线上端合规排行榜
网贷天眼12月60家网贷平台线上端合规排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2019-1-22 11:54
浏览 1.3W
回复 35
网贷天眼1月网贷评级综合实力TOP50排行榜
网贷天眼1月网贷评级综合实力TOP50排行榜
数据评级   |  天眼编辑15  |  2019-1-21 15:25
浏览 2.7W
回复 60
网贷天眼12月60家网贷平台信息披露排行榜
网贷天眼12月60家网贷平台信息披露排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2019-1-21 13:21
浏览 1.6W
回复 41
网贷天眼12月网贷平台贷款余额规模TOP100排行榜
网贷天眼12月网贷平台贷款余额规模TOP100排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2019-1-17 17:59
浏览 2.2W
回复 75
网贷天眼12月P2P车贷平台交易规模排行榜
网贷天眼12月P2P车贷平台交易规模排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2019-1-3 15:52
浏览 7.9W
回复 120
网贷天眼11月网贷平台消费金融成交额排行榜
网贷天眼11月网贷平台消费金融成交额排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2019-1-2 11:03
浏览 5.4W
回复 38
12月网贷行业报告:平台数量持续缩减 行业规模平稳下行
12月网贷行业报告:平台数量持续缩减 行业规模平稳下行
数据报告   |  天眼编辑14  |  2019-1-1 08:23
浏览 6.1W
回复 53
网贷天眼11月“风投系”网贷平台排行榜
网贷天眼11月“风投系”网贷平台排行榜
数据报告   |  天眼编辑02  |  2018-12-31 14:13
浏览 5.1W
回复 31
网贷天眼11月“上市系”网贷平台排行榜
网贷天眼11月“上市系”网贷平台排行榜
数据报告   |  天眼编辑02  |  2018-12-31 09:19
浏览 4.9W
回复 35
网贷天眼11月“国资系”网贷平台排行榜
网贷天眼11月“国资系”网贷平台排行榜
数据报告   |  天眼编辑15  |  2018-12-30 11:52
浏览 4.5W
回复 28
加载更多>>
P2P被时代抛弃时,有一句再见吗?
P2P被时代抛弃时,有一句再见吗?
网贷专栏   |  肖飒  |  2019-1-22 19:17
浏览 1959
回复 11
微软宣布WP彻底死亡,拥有一手好牌的微软是怎么一败涂地的?
微软宣布WP彻底死亡,拥有一手好牌的微软是怎么一败涂地的?
网贷专栏   |  江瀚视野观察  |  2019-1-22 19:13
浏览 1145
回复 4
P2P,如何面对“立案后抓人前”的时刻?
P2P,如何面对“立案后抓人前”的时刻?
网贷专栏   |  肖飒  |  2019-1-22 18:58
浏览 1488
回复 4
175 号文件解读:敲响小平台的丧钟!
175 号文件解读:敲响小平台的丧钟!
网贷专栏   |  罗伊的网贷手册  |  2019-1-22 18:24
浏览 2009
回复 3
谈网贷175号文转型:堵后门开前门,行路难
谈网贷175号文转型:堵后门开前门,行路难
网贷专栏   |  新金融深度  |  2019-1-22 18:12
浏览 1168
回复 4
网贷175号文对P2P投资人意味着什么?
网贷175号文对P2P投资人意味着什么?
网贷专栏   |  新金融深度  |  2019-1-22 18:08
浏览 1866
回复 3
175号文解读:开启监管新纪元
175号文解读:开启监管新纪元
网贷专栏   |  大白识财  |  2019-1-22 16:48
浏览 1286
回复 5
关、退、转型之外,P2P还能向死而生吗?
关、退、转型之外,P2P还能向死而生吗?
网贷专栏   |  陈文  |  2019-1-22 13:58
浏览 2654
回复 6
加载更多>>
​有没有p2p顺利清盘?p2p清盘有顺利兑付的吗?
​有没有p2p顺利清盘?p2p清盘有顺利兑付的吗?
P2P理财   |  天眼编辑09  |  2019-1-22 15:47
浏览 631
回复 0
私募基金的组织形式有哪些?与公募基金的区别又有哪些
私募基金的组织形式有哪些?与公募基金的区别又有哪些
基金理财   |  平台动态编辑  |  2019-1-22 15:35
浏览 625
回复 0
网络理财分类有几种?网络理财分类有什么区别?
网络理财分类有几种?网络理财分类有什么区别?
互联网理财   |  天眼编辑09  |  2019-1-21 19:38
浏览 1422
回复 1
2019开放式银行理财产品优势?2019开放式银行理财赎回规则
2019开放式银行理财产品优势?2019开放式银行理财赎回规则
银行理财   |  编辑007  |  2019-1-21 15:52
浏览 1652
回复 1
互联网商业车险的盈利空间有多大?
互联网商业车险的盈利空间有多大?
保险理财   |  编辑007  |  2019-1-21 14:26
浏览 1232
回复 1
短期和长期债券基金投资方法有哪些
短期和长期债券基金投资方法有哪些
基金理财   |  平台动态编辑  |  2019-1-21 13:38
浏览 1632
回复 0
债券基金的作用有哪些?什么时候可以使用债券基金
债券基金的作用有哪些?什么时候可以使用债券基金
基金理财   |  平台动态编辑  |  2019-1-21 12:18
浏览 1740
回复 1
儿童商业保险产品推荐 儿童商业保险购买注意事项
儿童商业保险产品推荐 儿童商业保险购买注意事项
保险理财   |  平台动态编辑  |  2019-1-17 16:09
浏览 5035
回复 4
加载更多>>
二手房贷款年限怎么算?2018二手房贷款年限规定
二手房贷款年限怎么算?2018二手房贷款年限规定
房贷   |  平台动态编辑  |  2019-1-22 15:54
浏览 754
回复 0
2019年信用贷款哪个平台好?信用贷款银行利息低吗?
2019年信用贷款哪个平台好?信用贷款银行利息低吗?
信用贷   |  天眼编辑13  |  2019-1-22 15:43
浏览 681
回复 0
贷款年限长有什么好处?买房贷款年限怎么选
贷款年限长有什么好处?买房贷款年限怎么选
房贷   |  平台动态编辑  |  2019-1-22 15:42
浏览 541
回复 0
车贷什么情况下会被拒?车贷办不下来有哪些原因?
车贷什么情况下会被拒?车贷办不下来有哪些原因?
车贷   |  编辑007  |  2019-1-22 15:30
浏览 583
回复 0
信用卡还款后被降额是怎么回事?信用卡还款降额的真相是什么?
信用卡还款后被降额是怎么回事?信用卡还款降额的真相是什么?
信用卡   |  天眼编辑06  |  2019-1-21 17:05
浏览 1505
回复 0
房贷怎么申请好下款?房贷申请成功多久放款?
房贷怎么申请好下款?房贷申请成功多久放款?
房贷   |  编辑007  |  2019-1-21 16:49
浏览 1523
回复 0
平安银行信用贷款安全吗?申请信用贷款具备哪些条件?
平安银行信用贷款安全吗?申请信用贷款具备哪些条件?
信用贷   |  天眼编辑13  |  2019-1-17 15:21
浏览 5172
回复 1
2019年交通银行哪种信用卡额度高?好申请吗?
2019年交通银行哪种信用卡额度高?好申请吗?
信用卡   |  编辑007  |  2019-1-17 12:36
浏览 6261
回复 0
2019年网上申请房屋抵押贷款难吗?需要哪些条件和注意事项?
2019年网上申请房屋抵押贷款难吗?需要哪些条件和注意事项?
房贷   |  编辑007  |  2019-1-16 14:04
浏览 7323
回复 2
加载更多>>
下载APP
官方微信
联系客服
在线客服
400-6673-500
周一至周日:9:00-21:00
分享
  • QQ好友
  • QQ空间
  • 微信
  • 微博
返回顶部