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23万亿银行理财账单半遮半掩 银行屏蔽投资明细

发布时间: 2018-9-17 02:00 |浏览量:562

《23万亿银行理财账单半遮半掩 银行屏蔽投资明细》-精选1

  对于大多数人来说,“财源滚滚”更多的是代表着一份节日或喜庆时刻的祝福,而对于银行理财产品市场的发展态势来说,这个词汇的描述可谓十分贴切。或许就在本篇报道被点击阅读的一瞬间,银行理财产品余额已经超过了25万亿元。

  “全国银行业理财信息登记系统”近日发布的《中国银行业理财市场年度报告(2015)》显示,截至2015年年底,共有426家银行业金融机构有存续的理财产品,理财产品数60,879只,理财资金账面余额23.50万亿元,较2014年年底增加8.48万亿元,增幅为56.46%。《证券日报》记者,按照近年来银行理财产品余额的复合增长率(50%左右)估算,截至今年2月末,银行理财产品余额可能已经超过25万亿元。

  但令人遗憾的是,商业银行对于逾23万亿元理财产品的“投资明细”大多讳莫如深,在官网信息披露中,无论是对于募集期的投资方向、还是运行期的资产配置、亦或是产品到期后的兑付细节都有所保留。

  银行理财余额年均增长约50%

  虽然互联网金融产品层出不穷,但是银行理财产品仍在以50%的年复合增长率奔跑着。

  近日,中央国债登记结算公司“全国银行业理财信息登记系统”发布了《中国银行业理财市场年度报告(2015)》。数据显示,截至2015年年底,共有426家银行业金融机构有存续的理财产品,理财产品数60,879只,理财资金账面余额23.50万亿元,较2014年年底增加8.48万亿元,增幅为56.46%。其中,开放式理财产品存续余额10.32万亿元,较去年年底增长5.08万亿元,增幅为96.95%。2015年,银行业理财市场有465家银行业金融机构发行了理财产品,共发行186,792只,累计募集资金158.41万亿元,其中开放式产品累计募集资金(含各开放期内的申购)115.55万亿元。

  《证券日报》记者此前了解到的数据也显示,2011年年末的银行理财产品余额为4.59万亿元,2011年全国160家银行业金融机构通过理财产品为投资者创造收益超过1750亿元;截至2012年年底,银行理财资金余额为7.1万亿元,2012年全国开展理财业务的18家主要银行为客户实现投资收益2464亿元;截至2013年年底,银行理财资金账面余额10.24万亿元,全年为投资者实现收益约4486.74亿元。按照上述数据计算,近年来银行理财产品余额的年均增长率约在50%左右。

  合同约定投资范围仍跨度“雷人”

  逾20万亿元银行理财产品的投资安全自然不容小觑,然而,对于大多数投资者来说,根据银行提供的资料预判风险几乎是个不可能完成的任务。

  “您应在详细了解和审慎评估理财产品的资金投资方向、风险评级及预期收益等基本情况后,自主决定购买与自身风险承受能力和资产管理需求匹配的理财产品”,在商业银行理财产品的销售文件中,往往会有一段类似上述文字的提示风险的表述,投资者一旦签字,就等于同意风险自担。然而投资者要想做到审慎评估理财产品的资金投资方向显然并不容易。

  “依赖银行在销售文件中提供的信息,投资者很难测算出真实的收益与风险,还是只能被动的选择相信银行提供的预期收益率”,一位法律界资深人士提醒《证券日报》记者,“事实上,理财产品投资的主动权确实不在投资者手里”。

  某城商行的一款理财产品说明书显示,该产品投资对象为“债券、货币市场金融工具等高流动资产,以及符合监管要求的债权类资产”,其中高流动性资产包括国债、央行票据、金融债、信用等级不低于AA-的企业债券以及同业存款、回购、同业借款、货币市场基金等货币市场金融工具,债权类资产包括符合监管要求的固定收益类资产管理计划、金融产权交易所委托债权投资项目及债权类信托计划等。所投资产中,债券、货币市场金融工具等高流动性资产的投资比例为10%-90%,符合监管要求的债权类资产投资比例为0-80%,以上投资比例可在±10%范围区间内波动。也就是说,上述8类的高流动资产的最大投资区间均是0-100%,而债权类资产的最大投资区间为0%-90%。

  仅仅依靠上述宽范围表述,即便是专业人士也很难确定理财产品的具体风险和收益。

  一家城商行个金业务负责人曾对本报记者表示,“如果是投资顾问来操盘投资,我们会经常提醒他们悠着点,及时落袋为安”。

  从去年全行业实际运行情况来看,《中国银行业理财市场年度报告(2015)》显示,去年银行理财产品投资涉及11大类72小类资产,债券及货币市场工具、银行存款、非标准化债权类资产是理财产品主要配置的前三大类资产,共占理财产品投资余额的89.10%。此外,权益类投资、公募基金、金融衍生品、代客境外理财投资QDII、理财直接融资工具、信贷资产流转项目、另类资产、商品类资产也都是理财产品可能的配置选择。

  最高收益率“天外有天” 管理费费率未受降息影响

  尽管投资者很难预判理财产品的收益与风险,但显然银行对此“信心满满”。通常,理财产品还没有开始募集,商业银行往往已经可以测算出一个十分精确的年化预期最高收益率,这种精确表现在可以设定至小数点后一位、甚至是后两位。

  而且,银行还经常会很诚恳地表示,“在投资管理人尽职管理和有效运作下,此类理财产品全部如期为客户实现预期最高年化收益率。历史数据代表过去,仅供客户决策参考,最终收益以产品到期或提前终止或提前赎回时实际实现收益为准。产品历史业绩不代表其未来表现,更不构成本产品业绩表现的保证”。

  虽然预期收益率并不是银行兑付的保证,但是目前国内商业银行发行的非结构性理财产品确实全部按照所谓的预期最高收益率兑付。

  “如果从字面上理解,预期最高收益率应该是理财产品投资收益的极限值,理论上这并不应该是一个大概率事件,更难以达到目前的100%达标”,上述资深法律界人士表示,“实际上,所谓的最高仅仅是封住了投资者的收益上限,与投资的实际收益能力无关”。

  而记者也注意到,绝大多数银行都明确表示,“超出预期收益部分的实际投资收益将作为银行的投资管理费留存”。而且,这部分留存收入有时候也相当惊人。

  《中国银行业理财市场年度报告(2015)》显示,2015年,在中国银行业理财市场中,银行通过理财产品实现收益约1169.9亿元。《证券日报》记者按照去年日均19万亿元的理财产品余额计算,银行的收益率约为0.62%,这其中托管费和销售费的费率通常合计不会超过0.15%,剩下的主要是投资管理费。

  值得一提的是,据《证券日报》记者测算,受去年央行多次降息降准等影响,银行理财产品的平均收益率由2014年的5.1%降至4.69%,下降了约40个基点,而主要由投资管理费领衔的商业银行2015年收益率则基本与2014年持平,仅下降了几个基点。

  官网信息披露“退化” 投资细节隐身

  之所以说银行理财产品对于投资细节“半遮半掩”还在于商业银行对于理财产品兑付细节的披露越来越“吝啬”。

  《证券日报》记者注意到,此前部分银行在兑付公告中对于理财产品投资的具体品种进行了较为详细的披露,但是目前此类愿意公示的银行越来越少。

  一家曾经对于每个产品的投资标的、比例进行详细公示的城商行如今已经沦落为一张表格公示近一周所有产品的兑付情况,项目仅包括:产品简称与代码、起息日、收益到期日、计息天数、预期收益率和实际兑付收益率(后两项指标实际数据全部相同)。

  此外,部分国有大行仅披露销售信息,对于兑付信息则不再公开披露,购买产品的用户则需要登录网银进行查看。

  事实上,即便是对于专业收集理财产品信息的第三方机构来说,银行理财产品信息披露中,有关产品投向等运行信息的披露也最为缺乏。在普益财富去年公布的银行理财能力排名报告(2015年二季度)中,276家参与测评的银行中,至少230家银行的运行信息得分为零。


《23万亿银行理财账单半遮半掩 银行屏蔽投资明细》-精选2

??? 春节过后,很多家庭开始了新一年的理财计划,购买银行理财产品成为其中一项重要选择。据Wind数据显示,2012年全年我国各类商业银行共发行银行理财产品已超过了3万款比2011年全年发行数量增幅达近30%。

  然而银行理财产品并非稳赚不赔,据媒体报道,春节前夕有部分投资者在招商银行某网点门前“声讨”招商银行是骗子,其中一女子称买20万理财产品到期只拿到13万,亏损达35%。中国网财经记者向招行上述支行求证此事,该行桂姓行长回应称此事已得到妥善处理。招行理财产品何以出现如此严重亏损?中国网财经记者梳理了近年来招商银行理财产品的情况,发现该行理财产品发行数量巨大,其中也曾有多个产品出现巨亏。

  招行7款QDII产品5款亏损

  中国网财经记者通过查询招行网站发现,2007年-2008年集中出海的7款招行QDII理财产品,运营五年来仍有5款理财产品处于亏损状态。

  截止2012年底7款产品中亏损最多的为“招银商品指数投资组合”,浮亏34.10%,接下来是景顺中国基金浮亏28.60%,富达基金-中国焦点基金亏损15.63%,德盛总回报亚洲股票基金浮亏11.58%,摩根斯坦利亚洲股票基金亏损2.58%;邓禄普亚洲增长基金和全球核心+卫星双引擎增长组合则实现5.47%和1.30%的浮盈。

  此外,招商银行2011年代销的一款信托产品巨亏29%,也在2013年初遭到客户的强烈投诉和媒体曝光,据招商银行私人银行部客户李先生透露,自己在2011年通过招行购买其代销的《中诚信托·证大金兔1号股权投资集合资金信托计划》账面浮亏29%。

  “商品指数投资组合”四年多亏损32.5%

  在招行7款理财产品中“商品指数投资组合”亏损最多,五年来浮亏超过30%,给投资者造成巨大损失。记者通过招行网站查询,该理财产品于2008年5月23日成立,主要投资于包括商品类基金、债券类基金、货币市场基金和先进类资产等金融资产。其中投资于罗杰斯国际商品指数TM的公募基金不少于总资产净值的80%。该产品截止到2013年2月19日净值为0.6750,成立四年多来,浮亏超过32.5%。

  中国网财经记者通过梳理还发现,2009年很多海外商品基金净值几近翻倍,但招银“商品指数投资组合”反弹显得相当无力,其净值只是回到0.6以上。2010年全球大宗商品基本仍维持涨势,但招银“商品指数投资组合”净值只勉强上涨到0.7。2011年该理财产品最高曾达到0.8左右的净值,随后全球大宗商品价格急转向下,该理财产品又陷入亏损加大的局面。截止到2013年2月19日该产品净值仅为0.6750。

  2012年招行理财产品发行量居前

  据《普益标准-银行理财能力排名》,2012年度,银行理财产品发行能力排名前10位的银行依次是:中信银行、民生银行、建设银行、中国银行、上海浦东发展银行、招商银行、工商银行、华夏银行、交通银行和平安银行。招行在国内银行理财产品发行能力上排名第六,力压中国工商银行。

  从收益能力上来看,普益数据显示2012年度招商银行收益能力排名第3位,在纳入排名的72家银行中,该行到期产品平均EI值(到期收益率/同期限理论存款利率)较为靠前,平均EI值的波动范围相对也较小。到期产品数量多达901款,在纳入排名的银行中居第9。

  银行理财产品风险总体可控 监查力度或将强化

  2012年6月,中国银行董事长肖钢撰文称,银行采用"发新偿旧"来满足到期理财产品的兑付,本质上是“庞氏骗局”,此言一出,银行理财风险引发各方广泛讨论。

  国务院发展研究中心金融研究所副所张巴曙松博士认为,银行理财产品的监管力度有可能强化,重点在不恰当宣传、不规范运作的资金池、不透明、自营与代理不分及风险等。

  巴曙松撰文指出,中国理财产品市场尚处于培育发展阶段,风险可控、总体平稳,但需要进一步规范。一些重要环节和领域的风险不容忽视,这包括:滚动发行、期限错配中可能存在的流动性风险;资金池类产品的信息不透明和资产安全风险,与此同时,还存在银行表外业务风险可能向表内传导的可能性。未来银行理财产品需逐步完善相关监管法规,明确相关法律关系,酝酿对银行开办理财产品实行专营牌照管制,推动银行资本对理财产品的覆盖等。

  相关报道

  美投行报告:民生、招行代销理财产品风险大

  美资行Bernstein Research在2012年底的一份报告中表示,中国股份制银行中,民生银行和招商银行最热衷于销售理财产品,所承受的业务风险巨大,预计若其中10%产品违约,全年盈利将会倒退大六成。数据显示,招行理财产品占存款总量的比例达到13%,相比于国有四大行的3%-6%的比例明显偏高。


《23万亿银行理财账单半遮半掩 银行屏蔽投资明细》-精选3

  最新数据显示,截至2013年末,我国银行理财产品发行数量超过5万款。面对名目繁多的理财产品,投资者应该如何挑选最合适的理财产品?以第三方机构普益财富最新发布的《普益标准·银行理财能力排名》(2013年度)作为重要参考,盘点其连续六年发布的银行理财能力排行榜报告,或许更具有借鉴意义。
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  查阅普益报告可以发现,光大银行(601818,股吧)不仅是2013银行理财能力综合排名榜冠军,更是2008年至2013年间,唯一两次斩获理财综合能力冠军、唯一两次问鼎风控排行榜榜首的金融机构。
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  数据或许具有更直观的说服力。2004年,光大银行开创性地发行银行理财产品,开启了商业银行理财创新发展大幕,十年来,光大银行累计发行理财产品超过5万亿元,其中2013年,光大银行为投资者创造了223亿元的投资收益,较2012年大幅增92.85%。
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  综合理财能力:光大银行两次年度排名第一
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  2013年,光大银行综合理财能力再次位居榜首,于97家商业银行的激烈角逐中脱颖而出。按照普益报告评选规则,光大银行综合理财能力胜出,源于其各单项表现优秀,包括风险控制能力位居第1位,收益能力位居第8位,评估问卷得分位居第8位,发行能力、理财服务丰富性、信息披露规范性分列第11至15位。
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  从产品方面考察,光大银行2013年推出的“颐享阳光”养老理财产品,以其自主开发的国内首个养老金融指数为业绩基准,是国内首支主动管理型养老基金理财产品,完善了商业银行理财产品线。截至2013年底,颐享阳光累计单位净值约1.033元,年化收益率约为6.6%。同年,作为主要参与者,光大银行大力推动银行理财直接融资工具、理财管理计划顺利创设和发行。
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  结合普益历年来的报告可以发现,光大银行长期理财能力突出,2008年至2013年间,光大银行分别于2010年、2013年问鼎理财能力综合排名榜冠军,是业内唯一一家六年间获得两次综合排名冠军、唯一一家六年间综合排名始终位居前四的金融机构。
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  阳光稳健一号数年来的变现,是光大银行长期理财能力卓越的最佳例证之一。该理财产品成立于2008年,是国内金融市场上首支银行担任投资顾问的理财产品。截至2014年2月27日,阳光稳健一号单位净值为1.0736,复权后累计净值达1.4194,产品成立五年来平均年化收益率7%以上。2013年,在媒体举办的第六届最受尊敬银行评选中,阳光稳健一号获得“2013年中国最佳银行理财产品”的荣誉。
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  风控能力:光大银行两次夺得年度冠军
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  在银行理财产品核心优势之一的风控方面,光大银行2013年再获殊荣。普益报告统计发现,光大银行2013共计发行产品1139款,具备风险控制措施的产品826款,其中159款保本型产品,其余非保本型产品则大量运用了收益权分级的风险控制措施。到期收益率的产品共计1131款,实现预期最高收益率产品1126款。
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  光大银行卓越的风控优势显然源自历史。普益报告显示,自2008至2013年间,光大银行风控能力连续位居前十,其中2010年、2013年风控能力均排名第一。事实上,历史上光大银行是国内金融机构中第一个对理财投资进行托管,严格隔离银行代客业务与自营业务;第一个对理财产品进行内部风险定级与外部评级公司资信评级,提高了银行理财产品风险揭示的透明度。
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  历经10年积累,光大银行已逐渐形成了完善和有效的风险管理体系,信用风险管理方面,投资信用债要求债项评级不低于AA,融资类项目纳入全行对公授信管理体系,且融资类项目借款人均为光大银行重点公司客户;流动性风险管理体系方面,纳入银行流动性风险管理体系进行统一管理;市场风险管理方面,全部投资交易均纳入Summit系统进行管理;此外通过合规风险管理、操作风险管理等多重措施,为理财业务夯实了风控基础。
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  创新融入血脉:光大银行一路前行
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  光大银行理财长期保持领先优势,与其创新为先的企业价值观密不可分。
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  历史上,光大银行在产品设计中,逐步融入债券集合交易、直接融资渠道扩展等等概念与趋势,并直接连通投资与融资,开发了第一个银行人民币理财产品——阳光理财B计划;第一个人民币结构化理财产品——阳光理财A+计划;第一个人民币信用关联理财产品——阳光理财C计划;第一个银行主动管理的债券型理财产品——阳光稳健一号。此外还开创了国内第一款信托对接理财产品、第一款内含保险(放心保)的理财产品、第一款内嵌A股股票期权的结构化理财产品、第一款银行准债券基金理财产品、第一款私募基金宝理财产品等多个创新型产品。
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  近年来,光大银行更是积极顺应时代发展趋势,持续推进理财向组合化、基金化的资产管理业务转型,特别在利率市场化进程加速背景下,加快理财向资产管理转型的步伐,成为银监会净值型、开放式理财产品——“理财管理计划”的首批试点银行。
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  可以说,十年来,凭借持续的自主创新能力,光大银行不断书写历史,创造了多个第一,树立了阳光理财这一品牌;通过开创一系列风险相对低、收益相对高的银行理财产品,完善了国内投资谱系,让广大百姓通过银行理财产品享受到了实实在在的投资回报。

《23万亿银行理财账单半遮半掩 银行屏蔽投资明细》-精选4

??? 据《消费者报道》统计称,2014年上半年,到期后未达到预期最高收益率的理财产品,广发银行以22支产品荣居黑榜榜首。

  此外,普益财富数据显示:16家上市银行中,“到期信息披露”方面,招商银行在信披排名中垫底。

  曾在去年,中消协就发布提示称,银行理财产品存在销售误导、夸大收益、出现巨额亏损、信息不透明等“顽疾”。中消协介绍,目前银行理财产品的信息披露渠道、披露详细程度、时效性都没有统一标准,全由银行自行决定,因此各银行之间在理财产品信息披露上存在较大差异。

  未达到预期最高收益率 广发银行居黑榜榜首

  每到季末,各大媒体都会津津乐道理财产品黑榜:即到期后未达到预期最高收益率的理财产品。据《消费者报道》记者统计,2014年上半年,广发以22支产品荣居黑榜榜首。许多消费者以此作为理财指南,尽量远离被点名的产品系列。

  中国经济网记者发现,从今年年初以来,广发银行屡被曝出到期理财产品未达预期最高收益率。《经济参考报》报道称,3月份7款产品未达预期最高收益率,广发银行占6款。普益财富统计数据显示,2014年3月到期银行理财产品共计4497款,从到期收益表现来看,3015款公布了到期收益率的产品中有7款没有实现预期最高收益率,广发银行占6款。包括“欢欣鼓舞”系列产品,“薪加薪16号”人民币理财计划(2013年第八十四期、第八十七期)。

  今年2月,到期银行理财产品共计3842款,其中公布了到期收益率的产品有1755款。公布了到期收益率的产品中,有5款未实现预期最高收益率。在未实现预期最高收益率的产品中,广发银行占据四款。包括广发银行的“欢欣股舞”人民币理财计划(2013年第九期)、“薪加薪16号”人民币理财计划(2013年第七十二期)等产品。

  今年1月的情况又是如何呢?普益财富统计数据显示,2014年1月到期银行理财产品共计3799款。从到期收益表现来看,2107款公布了到期收益率的产品中有13款没有实现预期最高收益率,广发银行独占11款。包括“物华添宝”人民币理财计划(2013年第二期)等产品。

  理财产品到期收益 招行最不透明

  普益财富数据显示:今年一季度,16家上市银行中理财产品信披排行,招商银行排名垫底,信披得分0.27。《消费者报道》称,记者向招商银行客服代表咨询到期理财产品收益率时,该客服表示招商银行暂不会对外公布理财产品的实际收益率。但事实上,招商银行的官网每天亦会更新理财到期兑付公告。客服的业务不熟练似乎也从一个侧面反映出招商银行对此的不重视。

  普益财富相关人士称,他们的到期信息排名衡量的是银行对于产品实际到期收益率公布的完整性与及时性。因此,排名靠后可能有2种情况:公布实际收益率的产品比例低或者公布不及时。

  一边是信披不透明,另一边是招商银行理财产品余额首次突破万亿,成为首家理财产品余额过万亿的股份制银行。截至目前,招行结构性产品和净值型产品管理余额在全部理财产品管理余额中占比超过40%,在国内银行理财业务中位居第一。

  中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为:银行理财产品信披不利,有成本上的限制。提高理财市场的透明度和增强信息公开的规范性是一种趋势;一方面对银行自身的风险控制有好处,另一方面也利于保护投资者。


《23万亿银行理财账单半遮半掩 银行屏蔽投资明细》-精选5

  中行理财产品收益怎么样?随着互联网理财产品的收益率的下降,不少的传统银行的理财产品纷纷在理财领域中扮演着愈加重要的角色。以余额宝为代表的互联网理财产品的收益率不断下滑,而传统银行理财产品的收益率虽然也出现走低,但幅度明显要小于前者。渐渐地,后者收益率已然赶超,成功完成“逆袭”。以下就是中国银行理财产品收益一览表。

?????? 现在银行理财产品的收益是越来越低了,对于中行理财产品收益大家清楚吗?中国银行全称是中国银行股份有限公司(Bank of China Limited,简称BOC),总行(Head Office)位于北京复兴门内大街1号,是五大国有商业银行之一。那中行理财产品收益怎么样?一起来看看。

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中行理财产品收益一览

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  中国银行理财产品介绍

????? 中国银行的业务范围涵盖商业银行、投资银行、保险和航空租赁,旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构,在全球范围内为个人和公司客户提供金融服务。中国银行作为中国国际化和多元化程度最高的银行,在中国内地、香港、澳门、台湾及37个国家为客户提供全面的金融服务。主要经营商业银行业务,包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务等多项业务。2013年7月,英国《银行家》(The Banker)杂志公布了2013年“全球1000家大银行”排名,位居第9位,与2012年排名一致。此外,世界品牌实验室发布2012年“中国500最具价值品牌”排名结果,中国银行以885.16亿元品牌价值排名第10位,较2011年排名上升1位,位居银行业第2位。

  中国银行是中国国际化和多元化程度最高的银行,在中国内地、香港、澳门、台湾及37个国家为客户提供全面的金融服务。主要经营商业银行业务,并通过附属机构开展投资银行、保险、基金管理、直接投资、投资管理和飞机租赁业务。

????? 以上就是中行理财产品收益一览,希望对各位银行理财投资者尤其是中行理财投资者有参考作用。


《23万亿银行理财账单半遮半掩 银行屏蔽投资明细》-精选6

????? 7月份银行理财产品收益率仅4.68%,自5月份开始收益率连续下跌并屡创新低,对投资者的吸引力逐渐减弱。在流动性不断增强的背景之下,未来几个月银行理财产品收益率或将继续走低,不过跌势有望放缓。经过了6-7月份的股市大震荡,银行理财投资者变得更加理性,股市近期开始回暖,但预计对理财产品的影响不会像之前那样大。投资者应合理分配资产,要将一定的资金投向于银行理财之类的稳健型理财产品。

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一、银行理财产品发行数量及期限分析

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1.1 7月份银行理财产品发行量环比下略降0.85%

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????? 据融360监测的数据显示,2015年7月,银行共发行6980款理财产品,其中人民币理财产品6828款,外币理财产品152款,理财产品总量较6月份减少了60款,降幅为0.85%。

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????? 除了2月份受春节影响理财产品发行量较少,上半年整体发行量较为稳定,平均每个月在7000款左右,预计8月份理财产品数量不会有明显变动。

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1.2 短期理财产品为市场主流

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????? 融360监测数据显示,7月份发行的理财产品中,3个月以内(含3个月)理财产品发行量为3175款,占比46%,3-6个月(含6个月)理财产品发行量2113款,占比31%,6-12个月(含12个月)理财产品发行量1481款,占比21%,12个月以上理财产品发行量165款,占比2%。7月份理财产品平均投资周期为4.2个月,较上月缩短了0.5个月。

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????? 理财产品平均期限缩短主要是由于短期理财产品发行量增加,7月份三个月以内理财产品发行量占到将近一半。通常来说,如果银行不缺钱且对未来形势乐观,则其倾向于发行短期理财产品,如果行业前景不乐观、客户流失严重,银行则倾向于发行收益更高的中长期理财产品来挽留客户。由于目前市场资金面较为充裕,存贷比取消,银行普遍“不差钱”,因此银行理财产品期限普遍偏短。从客户角度来看,银行理财产品流动性差,除了净值类理财产品,其它类型理财产品在到期之前无法赎回及转让,所以短期理财产品更受投资者欢迎。

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1.3 7月份各银行理财产品发行量排名

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????? 据融360监测的数据显示,7月份图中20家银行共发行了3436款理财产品,占所有理财产品的49%。其中,民生银行、中国银行、建设银行理财产品数量占到前三名,发行量分别为483款、368款及317款。从这20家银行的发行情况来看,国有银行、全国性股份制银行及部分城商行发行量一直比较多。一般来说,理财产品发行量与银行规模及网点数量呈正相关关系,不过值得注意的是,在国有五大行中,中行、建行、交行、农行的理财产品发行量都位居前列,但是工行却未能入榜。在股份行及城商行中,民生、平安、招商、广发、南京等银行的发行量则一直都比较多。

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银行理财产品收益分析

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2.1 7月份非保本类理财产品占66%

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????? 融360监测数据显示,7月份保证收益类理财产品638款,占比10%,保本浮动收益类理财产品1598款,占比24%,非保本浮动收益类理财产品4308款,占比66%。今年以来这三类理财产品分布情况变动不大,非保本类理财产品通常能占到接近七成,保证收益类理财产品则最少。从银行类型来看,国有银行倾向于发行保本类理财产品,而股份行及城商行则倾向于发行非保本类理财产品。

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2.2 7月份理财产品收益率降至4.68%

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????? 据融360监测的数据显示,2015年7月银行理财产品的平均预期年化收益率为4.68%,创年内新低,较6月份继续下降0.11个百分点。其中,保证收益类理财产品平均预期收益率为3.78%,保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.99%,非保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为5.08%。

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????? 今年1-4月份理财产品收益率相对稳定,维持在5%左右,但是5月份收益跌破5%并开启连续大幅下跌模式。上半年国内低通胀压力较大、经济增长面临挑战,央行不断向市场释放流动性,下半年货币政策需要保持宽松局面,银行理财产品收益率有可能继续走低。在资金宽松的背景下,其实不仅银行理财,包括存款、国债、大额存单、互联网宝宝、P2P等在内的各类理财产品收益都在下滑。

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2.3 7月份收益5%以上理财产品占比下降

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????? 据融360监测的数据显示,7月份预期年化收益率在3%以下的有378款,占比6%;3%-5%(含3%)之间的有3156款,占比46%;5%以上(含5%)的有3250款,占比48%。

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????? 与上半年相比,收益在5%以上理财产品虽然仍然最多,但是占比却明显下降,相应的是收益在3%-5%之间的理财产品占比在增加,这主要是由于理财产品总体收益下滑所致。目前国有银行的保本类理财产品收益已经跌破3%,非保本类产品收益已经跌破4%,中小银行非保本类产品收益下降也较为明显,已经临近5%,未来保本类理财产品收益将集中在3%-4%之间,非保本类理财产品收益将集中在4%-5%之间。

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2.4 7月份29款理财产品收益未达标

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????? 据融360监测的数据显示,7月份29款理财产品未达到最高预期收益率,收益未达标率为0.4%,其中广发银行11款,兴业银行8款,平安银行与齐鲁银行各2款,北京银行、汇丰银行、南洋商业银行、招商银行、河北银行、广西北部湾银行各1款。

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????? 从收益未达标理财产品来看,23款为结构性理财产品,其中广发银行及兴业银行收益未达标产品全部为结构性理财产品,该类产品通常挂钩股指、股票、黄金、汇率等高风险标的,产品的收益与标的资产在观察期内的表现息息相关,因此收益波动性及不确定性比较大,预期最高收益率往往能达到8%甚至10%以上,但能达到预期最高收益率的可能性比较低,适合有经验的投资者。

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????? 理财产品收益未达标并不意味着银行违约,这些产品大多为保本浮动收益类及非保本浮动收益类理财产品,产品说明书中均说明理财产品存在本金亏损或收益不达标风险。不过一般情况下理财产品大多都能达到预期最高收益率,如果非结构性理财产品收益未达标,会影响银行在理财方面的声誉,削弱投资者的再次购买意愿,因此银行也不希望这种情况发生。

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三、8月份银行理财市场展望

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????? 虽然7月份央行没有继续实施降息及降准措施,但是市场资金继续保持宽松局面,短期内货币政策风向不会改变,8月份银行理财产品收益率有可能继续小幅下降。不过由于其它理财产品收益同样也在下跌,互联网宝宝产品平均收益率甚至逼近3%,相对来说,银行理财产品收益仍然较高且降幅没那么大,因此对于稳健型投资者来说仍有一定吸引力。

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《23万亿银行理财账单半遮半掩 银行屏蔽投资明细》-精选7

  四大行占主导,股份行发行1.12万款华夏银行(600015)1478款冲量;城商行高收益产品占半。

  2012年,银行理财市场并没有停止壮大的步伐。根据理财周报零售银行实验室不完全统计,截至2012年11月16日,国内114家各类银行机构共发行2.65万款个人理财产品,已经超过2011年全年的2.48万款。

  四大行中行发行数最多2109款

  四大银行是最早参与银行理财市场的银行之一,其在理财产品的发行上也一直占据着主导位置。截至11月16日,四大行每家银行发行的理财产品数均超过1000款,其中,发行数排名全行业前两位的为中国银行(601988)和工商银行(601398),分别为2109款和1497款。建设银行(601939)和农业银行(601288)虽然少于前面两家银行,但是发行数也分别达到1456款和1170款。

  在投资领域,四大行组合投资方式,主要涉及货币市场、票据资产以及信贷资产等,而基本未触及股票市场。不过,四大行中也有创新表现,比如建设银行发行了不少单独投资信贷资产和票据资产的理财产品;工商银行和中国银行同时将目光盯住黄金,发行了74款黄金挂钩类结构性理财产品;农业银行则发行了实物黄金理财产品。

  在收益方面,四大行理财产品并不占优势,很多同类理财产品的收益水平落后于其他类银行。四大行中收益水平最高的为工商银行发行的2012年“工银财富”第2期股权系列投资计划人民币理财产品,期限为1809天,预期年收益率为8%,为一款股权投资理财产品。

  股份行华夏银行1478款冲量

  如果说四大行在银行理财市场地位尽显“稳重”,那么股份制银行则是“不守规矩”的活跃者,投资范围更广,创新能力相比四大行也更强。

  截至2012年11月16日,13家股份制银行理财产品发行数达1.12万款,属于银行业中最大的“家族势力”。

  而理财产品发行数量最多的不再是招商银行(600036)、交通银行(601328),而是体量较小的华夏银行,发行数为1478款。

  近两年,华夏银行理财产品的发行明显加快,但是短处也较为明显,理财产品的结构单一,主要为组合资产投资,采取滚动发行的方式。

  相比于四大行的投资范围,除了组合投资外,股份制银行投资更具多样性。比如在证券市场投资方面,689款证券投资类理财产品,股份制银行占95%的份额,光大银行(601818)则属于这方面的“激进派”,发行数达632款,代表产品为阳光财富“T计划”财富客户理财产品。

  在结构性理财产品上,股份制银行的表现也较为活跃,占比份额达20%,挂钩标的也较为丰富,包括利率、汇率、指数、基金、股票、商品等各类资产,而四大行主要为利率、汇率和商品。

  城商行高收益产品占半

  城商行和农村银行机构个体相比于四大行和股份制银行都小得多,但是总量却并不落后。截至11月16日,这类银行机构共发行了0.8万款理财产品,仅落后于股份制银行。

  值得一提的是,城商行和农村银行机构的理财产品收益率普遍较高,这类银行“定价胆大”众所周知。

  理财周报零售银行实验室数据统计显示,在今年发行的收益率排名前50的非结构性理财产品中,最高收益率为11%,为富滇银行“富融稳健”WJ1207理财产品,不难看到,排名前五位的都是城商行理财产品。再缩小范围,设定为人民币理财产品,有34款理财产品排名前50.,而这34款理财产品中,有28款理财产品为城商行和农村金融机构发行,包括富滇银行、杭州银行、江苏银行、重庆农商行、三峡银行等8家银行。

  外资行:恒生499款最多

  外资银行近两年发展得不温不火。特别是经过金融危机,理财产品受到严重打击,在投资上也趋于稳健,不过仍然是结构性理财产品的领头羊,占据了市场份额的70%。

  截至11月16日,8家外资银行共发行理财产品1111款,其中发行数最多的为恒生银行,达到了499款,占比45%;南洋商业银行发行数达到了168款,汇丰银行、渣打银行紧随其后,发行数分别为127款和126款。花旗银行的发行脚步放慢,仅为12款,远远落后。

  而更为激进的是星展银行。星展银行今年已发行98款理财产品,而最高预期收益率超过20%的理财产品均来自星展银行,其中股得利系列1204期,期限为1年,最高预期年收益率为32%,挂钩港股腾讯控股有限公司。



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