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工行代销5亿信托爆雷 银信通道业务谁兜底?

发布时间: 2018-9-17 02:00 |浏览量:884

《工行代销5亿信托爆雷 银信通道业务谁兜底?》-精选1

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????? 距离“古冶集团铸造产业链信托贷款集合资金信托”(下称“古冶产业链信托”)1号、2号项目到期,已经过去3个多月了,143名投资者仍然没有收到本息。

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????? 事实上,自2014年8月古冶集团出现资金周转困难开始,针对该信托项目5亿元的资金兑付问题,受托人中信信托与代销机构工商银行之间的拉锯战就已经开始,双方就重组方案至今难以达成一致。

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????? 通道业务:项目是谁的?

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????? 中信信托公开信息披露显示,“古冶产业链信托”募集资金5亿元,向山西古冶实业(集团)有限公司(下称“古冶集团”)发放贷款,信托计划期限为2+1年,其中,1号信托收益权信托本金2.3亿元,到期日为2015年3月8日,2号信托收益权信托本金2.7亿元,到期日为2015年3月31日。

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????? 受宏观经济持续下行、行业景气度低迷等因素影响,铁精粉、铁矿石等产品价格下跌,古冶集团出现资金周转困难,自2014年8月开始,古冶集团未能依照合同约定分期偿还贷款本息。

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????? 截至1号信托受益权到期日2015年3月8日,古冶集团应偿未付1号信托受益权贷款本金2.162亿元,应付未付1号信托受益权贷款利息约2933.6万元。2015年3月20日,1号信托受益权剩余贷款本息的最后还款观察期已届满,古冶集团仍未归还1号信托受益权剩余贷款本息。

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????? 2015年3月23日,中信信托发布第四次临时信息披露,宣布古冶1号信托期限延长至信托财产处置变现为止;3月31日,中信信托发布第五次临时信息披露,宣布古冶2号提前于2015年3月26日到期,信托期限延长至信托财产处置变现为止。

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????? 中信信托人士介绍,工行山西分行为其战略级客户古冶集团专门筹划、设计整体融资战略和具体方案,作为整体融资方案的组成部分,工行将古冶集团推荐给中信信托,邀请中信信托专门定制信托计划向古冶集团发放贷款。由山西工行私人银行部和工行总行个人金融部分两期向其行内143名投资者进行全额定向发售。

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????? 一位山西投资者称:“当时我们是在工行营业部办理购买信托,工行将资金划入中信信托。”据其介绍,该产品投资门槛300万元起,是山西省工行私人银行营业部通过各地支行网点找到高净值投资者,进行推荐和销售,称与中信信托合作的项目。

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????? 不过,工行相关人士则声明称,工行山西分行根据与中信信托的协议,成为资金代收付银行。

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????? 根据中信信托提供的数据,工行山西分行及工行山西交城支行共收取代理收付费、其他代理费、保管费、监管费等四项费用加权平均约3.5%/年,信托3年间,应收取费用合计约为5102万元;受托人中信信托收取信托手续费率为1.9%/年,合计应收取2793万元。

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????? 重组方案:难达一致

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????? 为了化解兑付危机,据中信信托方面透露,自2014年2月起,中信信托先后向工行提交了6套重组方案,方案围绕由中信信托出资购买该计划的信托受益权、工行出资向古冶集团下属公司发放贷款归还信托计划展开,经过几次的方案否决,工行授信金额从2.35亿元降至2亿元,再降至1.5亿元,工行仍未对重组方案达成一致。2015年5月12日中信信托最新提出双方按照50%对50%比例、共同出资收购投资人信托受益权,以缓释信托计划流动性风险,但重组方案未获工行回应。

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????? 对此,工行方面认为,在古冶1号、2号信托计划中,中信信托是受托人,投资者是委托人,双方签订信托资金合同构成相关法律关系,中信信托作为受托人基于专业、审慎、尽责的原则自主管理、运用和处分信托财产,并按照合同的约定分配信托财产收益。工行山西分行为该信托计划的资金代收付银行,只负责信托资金归集和支付,不承担本息偿还、担保和纠纷处理的责任。

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  一位律所金融业务总监对《第一财经日报》记者分析,从法理上,这是由银行主导的通道类信托业务,银行与投资者本质上是委托和代理关系,即使项目资金出现问题,银行也在合同上没有法律责任,无需承担法律责任;从情理上,银行出于声誉和客户关系维护等角度考虑,一般不会首先打破刚性兑付。


《工行代销5亿信托爆雷 银信通道业务谁兜底?》-精选2

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  你永远不知道明天和意外哪一个先到。12日晚11时30分左右,当无数人还在睡梦中的时候,天津滨海新区天津港第五大街与跃进路交叉口的一处集装箱码头发生爆炸,火光冲天,引发的烟尘高达数十米。天津塘沽、滨海等,以及河北河间、肃宁、晋州、藁城等数十公里外的地方都均有震感。

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  无数天津人从未想到,第一次看到蘑菇云升起,竟然是在近在咫尺的天津,自己生活的城市。那些平日里新闻播音员一脸沉痛说的事竟然就在身边。

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  我们为天津祈福!同时,也想提醒身边的人,要努力的活着,像没有明天那样,在这个薄情的世界,深情的活着。风险和意外总是来的让人猝不及防,提前做好财务规划,或许是我们能够为自己和家人做的唯一准备。

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  人一生要面对多少意外

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  来自交通的意外,每天发生的交通事故不计其数。

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  来自各种突发事故的意外,高空坠物、垮塌、中毒…

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  来自天灾导致的意外,地震、洪水……

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  安全事故导致的意外,工作中的操作不当导致的安全事故…

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  ……

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  各种各样的意外,是再小心的人也不可能绝对躲开的。因此,在意外没来之前,为家人买一份信托,就显得尤为重要。因为信托不仅具有资产管理功能,同时凭借信托资产本身的独立性特点,还可以有效隔离风险,信托财产成立后,在法律上就不再属于委托人,因此今后无论委托人处于何种状态,都不会影响到信托财产,该财产会在一个独立的空间下正常运营。

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  1、信托财产的所有权、管理权、受益权相分离

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  在法律上,信托财产被置于受托人名下。受托人根据法律和受托文件,享有信托财产上的财产权,有权以自己的名义管理、运用和处分信托财产。委托人和受益人不管理和处分信托财产,但是信托所产生的利益归受益人享有。信托产品的受益人可以是自己(自益信托),也可以是他人(他益信托),这种投资方式和产品的灵活性是券商、银行和基金公司所缺乏的。

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  2、信托财产法律上独立

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  根据有关法律法规规定,信托具有保密的功能。人们的合法财产一旦经过法定的信托形式,便不受委托人、受托人(信托公司)以及受益人的债务关系追索。从而赋予受益人对信托财产享有优先于委托人或受托人的债务人权利。即使信托公司出现破产,信托财产还可以完整地交由其他信托公司继续管理。因此,在法律上最大限度地保护了信托财产的独立与安全,具有一定的稳定性和长期性,更适合于长期规划的财产转移与财产管理。

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  3、信托财产的多元化

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  凡具有金钱价值的东西,不论是动产(现金、贵金属、有价证券等)还是不动产(房产、生产设备等),是物权(财产的使用权、所有权等)还是债权(股权、收费权等),是有形的还是无形的,都可以作为信托财产设立信托;只要不违背法律强制性规定和公共秩序,委托人可以为各种目的而创立信托;信托应用领域非常宽泛,信托产品品种繁多。因此,信托也被称为“金融百货”。

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  4、投资领域的多元化

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  信托公司是目前唯一准许同时在资本市场、货币市场和实业投资市场的金融机构。信托公司通过信托集中起来的个人资金,交由专业人才进行操作,利用信托投资领域的多元化进行组合投资,可以在一定程度上有效降低投资风险,实现投资人收益的最大化。


《工行代销5亿信托爆雷 银信通道业务谁兜底?》-精选3

? ? 商业银行理财产品法律关系的性质
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? ? 关于商业银行理财产品法律关系性质的说法,无论是学术界还是实务界均是众说纷纭,未能形成统一的意见,争议焦点主要集中在委托代理说与信托说的争论上。
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? ? 持“委托代理说”观点的人认为,银行理财产品是委托代理的法律关系,其中投资者是委托人,商业银行是受托人。投资者基于委托的意思表示将自己合法的财产交给商业银行,并授权商业银行按双方合同约定管理自己的财产,商业银行在为投资者进行理财的过程之中并不承担任何投资风险,商业银行的角色只是简单的代理人,理财产品这样的特点完全符合《合同法》所定义的委托。
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? ? 持“信托说”观点的人认为,银行理财产品是信托性质的法律关系,其中投资者是委托人兼受益人,银行是受托人。投资人的资金交给银行,商业银行因此获得了资金的“名义上所有权”和完全的处分权,并以自已的名义按照自己的意思表示将货币资金用于投资;只要商业银行履行了尽职、尽责的义务,由此产生的理财产品的损失,商业银行不需要承担责任,而这无疑更符合信托的本质特征。
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? ? 笔者认为,按照目前法律法规规定银行理财产品的法律关系是一种委托关系,理由如下:
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? ? 首先,目前关于商业银行理财产品的法律关系性质的规定,在《暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》(以下简称《指引》)中可窥一斑。《暂行办法》第九条规定:“综合理财服务,是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上,接受客户的委托和授权,按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。”《指引》第八条也明确提到“商业银行接受客户委托进行投资操作和资产管理等业务活动,应与客户签定合同,确保获得客户的充分授权。”另外,银监会有关负责人就发布《暂行办法》和《指引》答记者问中进一步明确“个人理财业务是建立在委托代理关系基础之上的银行服务,是商业银行向客户提供的一种个性化、综合化服务”。由此可见,监管部门将商业银行个人理财产品界定为委托代理关系。
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? ? 其次,将商业银行理财产品法律关系确定为委托代理符合《民法通则》六十三条和《合同法》第402、403条规定中关于间接代理和隐性代理的规定。因此,商业银行在运作理财产品过程中无论是以客户的名义构成直接代理还是以自己的名义构成间接代理或者隐性代理同样可以构成委托代理。

《工行代销5亿信托爆雷 银信通道业务谁兜底?》-精选4

  互联网理财越来越火热,但银行理财产品、信托产品等投资门槛太高,让很多投资者都望尘莫及,这也让很多中介平台找到了“市场”。1元团购理财产品、百元也可以买到信托频频出现在人们的视野,但在业内人士看来这种形式疑似打概念擦边球。

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“团购”理财产品情况频现

  目前,银行理财产品的收益率普遍在5%-6%,6%及以上的高收益的产品是凤毛麟角,但在这样的大环境下仍然出现了“低门槛、高收益”的产品。此前,盈理财平台上一款名为“民生-非凡资产管理翠竹**”的银行理财产品预期收益率高达11.11%,而且购买起点仅为1元,投资期限7天。

  近日,一家名为多盈金融网站推出信托合买通,投资起点为1万元,尽管其负责人称,这一做法并不是将信托产品进行拆分,而是由领投的会员发起合买,但这种凑份子理财仍引发业界的质疑。

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“团购”形式疑打擦边球

  虽然这种报团合买的形式让银行理财产品及信托产品的投资门槛大幅降低,使它们更加“亲民”,但是在这过程中仍存在很多质疑。业内人士表示,“这种拆分来卖的行为比较离谱,合规性是首要问题,而且这种代持关系使投资者的利益难以得到保护,因为投资者和信托公司之间并无直接关系”。

  事实上,《信托公司集合资金信托计划管理办法》明确指出自然人投资门槛不得低于100万元,信托受益权进行拆分转让的,受让人不得为自然人,而机构持有的信托受益权,则不得向自然人转让或拆分转让。而目前市场上推出的“团购”方式大多属于收益权拆分,并非收益权。


《工行代销5亿信托爆雷 银信通道业务谁兜底?》-精选5


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  在购买银行理财产品、信托、基金时,多数投资者并不太关注“侵蚀”收益率的一项重要指标——产品费率。

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  21世纪经济报道记者统计数百款认购起点50万以上,且处于存续期内的理财产品后发现,绝大多数非净值型理财产品的综合费率在0.2%到0.6%之间,而净值型理财产品的费率则在1%到2%之间。

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  同时21世纪经纪报道记者注意到,非净值型高端理财产品的超预期收益率部分,绝大多数被银行纳入管理费,并不与投资者分享;而净值型产品虽然费率相对较高,但由于此类产品公布收益率为单份产品净值,所以全部投资收益均同投资者分享。

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  相比之下,阳光私募一般会收取一定的认购费和特定条件下的赎回费用,以及20%左右的浮动管理费,信托产品则在托管费率上更高。

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  非净值型:0.2%-0.6%综合费率

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  21世纪经济报道记者统计后发现,多数非净值型理财产品的综合费率在0.2%到0.6%之间,涵盖产品销售手续费、托管费、受托人管理费、通道费、超额业绩提成等。

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  其中,大行和股份行的费率一般高于城商行和农商行,东莞银行、渤海银行、珠海华润银行、湖北银行的多款产品,综合费率在0.27%至0.02%之间。

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  以珠海华润银行推出的快乐金10号374期为例,只收取0.02%的托管费,销售费率为0,而投资管理费则约定为实际年化收益率超出预期收益部分,如未达到预期收益则不收取投资管理费,该产品预期收益为6.68%。

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  建设银行、中信银行、招商银行、浦发银行的多款产品综合费率则在0.03%至1.5%之间。

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  其中,兴业银行私人银行客户专属(2014年第127号)产品,托管费0.02%,代理费率约0.01%,合计0.03%。

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  同时21世纪经济报道记者发现,多数银行将超额收益归为投资管理费。在不完全统计的高端理财产品中,仅有杭州银行-“尊享金钻”1421期私人银行专享等几款产品,约定了超额收益分成比例。

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  以“尊享金钻”1421期私人银行专享为例,除了收取0.025%的固定托管费外,产品管理费率的收取方式为,当实际收益达到6.4%以上时,该产品管理费率为(实际收益率-6.40%)×20%+0.30% 。

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  一家国有大行私人银行部人士告诉记者,近期该行销售的理财产品费率均有所上升,究其原因,是该行新近发行的理财产品中,以公布业绩比较基准和单位净值的类基金产品,比例正逐步上升。

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  以招商银行-私人银行套利回报系列之债券积极套利12号为例,该产品存续期两年,预期收益率6.5%,收取1%的投资管理费和0.2%的托管费,招商银行定期公布单位净值。

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  “这类(公布业绩比较基准和单位净值的)产品与客户收益分成更合理,超过业绩比较基准部分银行一般会与客户分成,多数情况客户获得七成至八成,而且这类产品一般存续期更长,投资多为标准化标的。”上述大行私人银行相关人士如此表述。

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  基金信托费率分类细算

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  21世纪经济报道记者取样近期收益情况较好的多类公募基金样本后发现,公募基金含销售服务费、基金管理费、基金托管费在内的固定费率,一般在0.06%到2.15%之间。

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  其中理财型公募基金的相关费率最低,一般在0.36%到0.65%之间,QDⅡ(合格境内机构投资者)类公募基金费率最高,一般在1.8%到2.15%之间。

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  同时,货币型和债权型公募基金费率,普遍低于股票型和混合型公募基金。

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  比如,泰达宏利全球新格局QDII仅基金管理费就达到1.8%,固定费率合计2.15%。富国低碳环保股票、长信内需成长股票等多只股票型公募基金固定费率为1.75%。

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  从收益率来看,排名前三的股票型公募基金最近三个月的收益率均在75%以上。而同期排名前三的QDⅡ近三月收益则都不到10%。

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  有业内人士告诉21世纪经济报道记者,各家公募基金的费率相差较大,股票基金的高费率源自近期资本市场火热,导致其交易成本可能被推高,而且有业绩保障的情况下,高费率并不影响投资者热情。

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  除了上述固定费率外,公募产品现在也多含有浮动管理费即超额业绩提成,当公募基金产生盈利时,基金管理人会提取盈利的20%作为回报,这种超额业绩费只有在基金净值每次创出新高后才可以提取。

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  一些基金还含有赎回条款,在特定条件下赎回需要支付赎回费用。以和聚投资的和聚恒享A基金为例,如果在6个月内赎回,则需支付3%的赎回费用,6到12个月内相关费率是1%,12个月以上赎回则不收赎回费用。

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  信托公司人士表述:“信托的固定管理费(含信托管理费、托管费等)通常在1.5%到3%,浮动管理费为信托计划收益的20%左右。同时还会产生0.2%到0.3%的银行保管费”。

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  不同信托产品固定费率也大有不同,固定收益类信托理财产品的相关管理费用一般是向融资方收取(由信托财产承担),与投资者一般没有关系;证券投资类信托理财产品的相关费用虽然也是由信托财产承担,但与投资者的关系高度相关,因为投资者的最后利益是信托财产扣除所有相关费用的余额;股权投资类也和证券类信托产品一样,投资者的最后利益也是信托财产扣除所有相关费用的余额。


《工行代销5亿信托爆雷 银信通道业务谁兜底?》-精选6

  近期,一家打破银行理财产品5万元起购门槛、最低1元以团购形式销售多家银行理财产品的理财网站引发关注。这家叫“钱先生”的网站声称,100%保证资金安全,却未能得到银行认可,渤海银行、北京银行等银行纷纷发布声明,撇清与“钱先生”之间的关系。

  近年来,随着互联网金融大行其道,通过互联网销售金融产品也变得火热起来,与此同时,理财产品的这一销售方式也存在诸多乱象。

  专业人士对 《每日经济新闻》记者表示,从现有法律法规来看,允许的解决方案是,银行理财产品可在第三方网点投放广告,而非代为销售。

  与传统金融机构和新兴的P2P、众筹相比,互联网金融产品销售一直处于监管空白地带,有专家表示,作为互联网渠道代卖银行理财产品,应当要求资质且到属地银监部门报告。

  “钱先生”自称不代销理财品

  “钱先生”是谁?《每日经济新闻》记者查阅其官网,网站介绍称:“钱先生理财平台是一款针对普通大众的理财顾问平台,平台的特点有中立,不代销、产品齐全、智能化资产配置以及打破最低五万元起购的银行理财产品规则,把门槛降低,就算手上只有1元钱闲散资金也能理财”等宣传。

  而记者点击该网站银行理财产品一栏中发现,网站提供了41家银行共181款理财产品。

  如浙商银行永乐理财2014年第45期A款人民币理财产品可以1元起购,而这款产品在浙商银行官网上的购买门槛,个人则为5万元,机构100万元。

  除此之外,该网站还可以跨行购买理财产品。钱先生方面称,公司联合各大银行打造了强大的跨行购买功能。除可用工行、农行、建行、招行、浦发等多家银行网银支付外,“钱先生”还支持一些第三方支付平台付款。目前,“钱先生”已有近100万注册用户,人均投资金额约4000~5000元。

  而记者就 “网站上银行理财产品是以什么渠道获得的”采访“钱先生”的一位负责人时,该负责人表示,不能回答媒体的问题,只能由公司CEO张岩接受采访。

  “公司有自身的纪律,投资人都是有硬性的规定,不可能违反协议,”上述负责人表示,他还提到投资人就是盛大资本,这也显现出投资人开始向公司方面施压。

  此前有报道称,据“钱先生”平台一位工作人员介绍,平台主要是把全国各地用户较少的资金集合起来,通过平台法人代表张岩开立个人账户,以该法人代表名义去做风险测评、面签和购买理财产品,投资者委托“钱先生”理财,投资者将获得“钱先生”的委托理财电子合同。

  据记者了解,目前多数金融搜索网站采用的代销方式,渠道是与银行、第三方理财机构等的理财顾问或理财经理签约,并不经过总行等签约,而“钱先生”等网站团购理财产品的模式较为独特。

  银行纷纷撇清关系

  如今,“钱先生”等团购理财产品模式正遭受越来越多的质疑。大成律师事务所肖飒律师表示,金融产品互联网销售、推介并非完全放开。

  根据银监会 《商业银行理财产品销售管理办法》,风险评级为一级和二级的理财产品,单一客户销售起点金额不得低于5万元;客户首次购买理财产品前要进行风险承受能力评估,商业银行对理财产品的销售也不能进行任何委托和外包。

  有业内人士告诉 《每日经济新闻》记者,“钱先生”通过团购方式投资理财产品,或涉嫌违规。不过,该人士也表示,政策法规也应适时放开。

  盈科律师事务所杨淑倩律师也告诉记者,1元团购银行理财产品在运作方式上属于委托理财的形式。自2011年1月4日起施行的 《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》中第二条第九款中规定,以委托理财的方式非法吸收资金,如果未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收资金;通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公开宣传等,向社会公众即社会不特定对象吸收资金的条件的,应当依照刑法第一百七十六条的规定,以非法吸收公众存款罪定罪处罚。

  也有专家担心,投资者通过“钱先生”组团购买银行理财产品,实际上与银行签署购买理财产品协议的是“钱先生”,投资者与银行之间根本没有发生任何的投资理财关系,如果理财产品或平台出现问题,投资者很难维权。

  “钱先生”公司董事长张岩此前表示,“钱先生”不是银行理财产品的代销渠道,而是接受用户委托、代购银行理财产品。投资者把资金打到公司在第三方支付浙江贝付的虚拟账户,通过张岩个人在银行开设的账户购买理财产品。投资者下单、购买理财全部通过系统程序自动完成,不能人工篡改,资金流向没有时间错配,也没有产品错配。

  事实上,“钱先生”不仅遭受外界的质疑,银行也纷纷撇清和它的关系。

  2014年7月29日,渤海银行其官网上表示,该行从未与“钱先生”网站开展过任何形式的业务合作,亦从未授权任何第三方机构代办 “添金宝”业务或销售理财产品,该网站所罗列的渤海银行产品信息及相关资金流向从未得到渤海银行任何形式的授权和许可。

  8月13日,北京农商银行也在官网发布声明称,从未授权“钱先生”网站及其他机构销售该行理财产品,亦从未与其开展任何形式的理财产品销售业务合作。

  而在今年初,农行、中行、北京银行、广发银行均在官网发布了澄清公告,表示从未授权“钱先生”网站及其相关机构销售理财产品,亦从未与该网站开展任何形式的理财产品业务合作。

  面临监管困境

  事实上,团购购买理财品,“钱先生”并非首家。此前一个叫做“信托100”的理财平台就曾以100元作为起投标准,团购正规渠道100万元才能起投的信托产品。

  据记者了解,根据网站提供的投资协议范本显示,投资者同意通过“信托100”网站委托财商通或第三方理财公司间接代理购买信托产品,签署相应信托产品认购合同。该网站将信托计划拆分成100元/份,用户通过实名注册、绑定银行卡后,即可购买具体信托产品。

  然而,银监会、信托业内人士并不认同信托100网站的“团购”模式,指出该模式违背《信托公司集合资金信托计划管理办法》,信托的认购有严格的合格投资者的要求。

  银监会非银部副主任张电中此前曾强调,“信托100”运行情况肯定是有问题的,对于这一违规行为,监管部门将严肃处理。而“信托100”网站合伙人傅佳欲在接受媒体采访时表示,不接受“非法信托活动”的定义。

  在“信托100”网站的一则发表于4月17日的声明中,“信托100”引用盈科律师事务所的独立法律意见:对于《信托公司集合资金信托计划管理办法》中对合资格投资人的认定原则,“信托100”将自觉开展内部合规性审查,主动与相关监管部门和合作单位进行沟通,如有违反,将在本声明发布之日起的10个工作日内做出调整。不过,记者发现,“信托100”的相关业务仍在进行中。

  据了解,对于“钱先生”这类平台,银行、信托等机构也只能发声明撇清关系,但却面临无人监管的现状。

  过去一年,P2P和股权众筹虽然已经确定由银监会和证监会管理,但至今没有监管的细则出台,而“钱先生”和“信托100”等网上第三方理财机构则游离在监管体系之外。

  用益信托分析师廖鹤凯表示,信托公司属于银监会的监管范围,银监会的表态其实已经是禁止信托公司与“信托100”进行合作,但银监会不可能将每一个第三方理财机构以及互联网销售平台都纳入监管。

  CIFC中国互联网金融联盟创始人王斌表示,不管是“钱先生”还是“信托100”,必须获得机构授权才能销售,如果没有机构的授权擅自销售就是不合规。另外,这些金融网站就应由银监会来监管。

  肖飒也告诉《每日经济新闻》记者,对于互联网代卖银行理财产品,应当要求资质且到属地银监部门报告。从现有法律法规来看,允许的解决方案是,银行理财产品可在第三方网点投放广告,而非代为销售。

  而对于基金产品,根据相关规定,第三方电子商务平台可以为基金销售机构开展基金销售业务提供辅助服务。第三方电子商务平台自行开展基金销售业务的,其经营者应当取得基金销售业务资格。

  “对于销售加支付闭环交易,需要申请基金销售支付牌照。”汇付金融总裁刘钢告诉《每日经济新闻》记者。


《工行代销5亿信托爆雷 银信通道业务谁兜底?》-精选7

  理财产品的资金池运作模式再次引起市场关注。尽管监管部门曾要求银行不允许多个产品对应多个资产,要求每个理财产品均应建立托管的明细账,对每个理财产品对应的投资资产组合实现单独管理。但是,据了解,多数情况下,针对普通投资者发售的理财产品,银行依然是划分在资金池内运作。

  业内专家指出,通过理财产品筹得的资金被用于为表外资产融资,一旦有高风险的理财产品资金链紧张,银行就会通过“发新还旧”来弥补流动性短缺,而对于投资方向不透明的理财产品,很难评估潜在的信用风险,这类风险若爆发,就有可能造成严重的负面后果。

  银行赚取超额收益 亏损“买者自负”

  年末临近,银行在跨年资金需求的情况下,发行高收益相对短期的理财产品来充实跨年资金需求。记者观察到,近期,尤其是跨年度期限1个月至3个月的产品收益率优势在逐渐显现。

  然而,尽管理财产品收益率正在企稳回升,但其发生亏损的情况依然屡见不鲜。近日,有媒体报道,徽商银行在2007年9月发行的“九越理财C计划一期基金优选人民币理财产品”到期后因亏损,为了安抚客户,无奈两次延期,但截至2012年10月29日,依然亏损了31.44%。

  事实上,客户购买银行理财产品的实际收益率要扣除一定的销售手续费托管费和资产托管费,一般前者为0.02%,后者为0.3%,但银行方面所取得的收益却远不止这些。一位银行业内分析人士透露,“仅以去年畅销的理财资金投资结构化信托为例,银行将此类信托产品拆分、卖给投资者时,给出的固定收益一般是5%左右,而信托产品给予优先级投资人的收益一般在7%以上,这当中的差价往往就成了银行的理财手续费收入。此外,银行还要从信托公司处获得信托资金托管费、优先级产品销售手续费等。但是,一旦出现问题,亏损的风险则落在了理财产品购买者身上。”

  业内人士分析称,这些理财产品募集的资金会注入银行自己建立的一个资产池,这个资产池里的资金被统一进行投资。而这类资金池对接的资产范围非常广泛,包括各类债券、票据、信贷资产和信托产品等,不断有资金流入和流出。“即使是某些个别投资产品发生了风险,一般难以体现在产品的兑付上,因为银行有可能拿资金池里的钱去"补仓",但如有有些产品出现大幅亏损,最终这种风险还是由投资者自己承担。”一位银行业内律师告诉记者“因为监管部门的监管要求和法律层面上,都认同"买者自负"。”

  “从银行自身对此的定位来说,银行和投资者之间不是信托关系,因为银行始终认为理财产品是一种委托关系,但从严格的法律角度来说,是一种信托关系。”中国人民大学信托与基金研究所所长邢成表示,“在我国资产管理市场主体多元、法律依据多元的乱象之下,银行将超出约定收益的部分收归银行,投资者只能无可奈何。因为银行依据的是《商业销售管理办法》。在这个部门规章中,并没有对此有限制性规定。”



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