对赌失败、股权被转让、业绩大幅下滑 投哪网绝地求生

近日，巨人网络对外宣布，转让�****耐�股份。与此同时，�****耐�筹划上市的消息，也开始流传开来。目前来看，�****耐�疑似未完成与巨人网络的对****协议，筹划在海外上市。无论结果如何，�****耐�的业务转型，已经迫在眉睫了。

或未完成对****协议

�****耐�与巨人网络的业绩对****发生在2017年9月，此后在2018年1月有所变更。2017年9月，正值�****耐�的C轮融资，估值达17亿元。此前，在A轮加入的广发信德与B轮加入的大金重工选择变现退出，而巨人网络则选择增资扩股。

来源：P2P避雷神针

在2017年的C轮融资中，巨人网络与旺金金融签署《投资协议》，附带了一份对****协议。根据公告，旺金金融曾向巨加网络承诺：按照中国会计准则经审计的扣除非经常损益后，2017年归属于母公司股东的净利润不低于人民币2.3亿元、2018年归属于母公司股东的净利润不低于4.5亿元，如未完成业绩承诺，则创始人股东对巨加网络予以补偿，或回购巨加网络在本次交易中持有的股权。

来源：P2P避雷神针

就�****耐�2017年业绩而言，2.3亿元的净利润简直是轻而易举的事情。毕竟，巨人网络在2017年年报中透露，2017年旺金金融实现归属于母公司股东的净利润2.73亿元，超额完成业绩承诺。

此时的�****耐�还处于春风得意之际，2017年全年累计服务的借款人数为32.08万人，累计撮合投资成交金额505.37亿元人民币，较上年同期增加214.23亿元，增长了73.58%；2017年末累计用户数458.85万人，较2016年年末增加84.62万人，增长了22.61%。

然而，进入2018年后，突如其来的P2P行业暴雷潮，打破了看起来轻松的小目标。用专业人士的话来说，在P2P行业的爆雷潮下，整个行业进入空前持续动荡期，不少老牌大平台倒下，更让行业陷入空前的恐慌之中。投资人避险情绪攀升，平台资金大幅流出，又引发连续踩踏事故，反过来加剧了动荡。

震荡的大环境，直接影响到�****耐�的业务。�****耐�2018年10月报告显示，截至2018年10月31日，平台累计撮合成交569.19亿。而�****耐�2017年报中，清楚地透露出，截至2017年12月31日，平台累计撮合成交505.37亿元，该年度平台撮合成交218.02亿。

计算下来，2018年1-10月，�****耐�撮合成交63.82亿元，仅占去年撮合金额的29.27%，不足30%。撮合金额尚且大幅下滑，�****耐�的净利润也好不到哪去。据不完全统计，截至2018年11月�****耐�仅赚了4300万。对****协议中提到，2018年归属于母公司股东的净利润不低于人民币4.5亿元，2017年则为2.3亿元。如今看来，要完成这个翻一番的小目标似乎难上加难。

对于未完成对****业绩的后果，变更后的协议中规定，如未完成业绩承诺，则创始人股东对巨加网络予以补偿，或回购巨加网络在本次交易中持有的股权。

具体来说就是，当实际实现的净利润低于承诺净利润但不低于各年承诺净利润的70%时，由原先的两位创始人以股权补偿变更为现金补偿。当实际实现的净利润低于各年承诺净利润的70%时，按净利润差额比例进行股权回购变更为全部回购。

自媒体“ P2P避雷神针”在去年8月份发表的《�****耐鴟 和巨人的业绩对****还好吗？（深度测评）》中指出，连本带息约13个亿！创始股东能拿出那么多吗？显然是不能的。那么，又会怎样？创始股东最值钱的资产是什么？当然是�****耐�。怎么操作？先将�****耐�股份变现，然后再回购资方所持的股份。最有可能的是，买方还是巨人网络或者关联方，低价收割创始股东的股份，进一步强化对�****耐�的控股权。