天眼315：风险越大收益就会越大吗？请收下这份避坑指南

随着金融科技的兴起以及人们对理财的追求，越来越多的人开始在互联网金融领域购买理财产品进行“消费”，但很多投资人缺少相应的风险识别能力，导致金融消费者的权益受到了侵害。315期间，网贷天眼研究院特别推出“风险识别与防范”系列文章，帮助投资人充分认识风险，理性防范风险。

P2P投资是一种线上民间借贷行为，属于直接融资方式。同线下民间借贷相比，P2P行业的借款人和投资人基本互不相识，双方通过网络借贷信息中介发生借贷行为。网贷或P2P平台的全称为“网络借贷信息中介”，是指依法设立，专门撮合个体和个体（个体包含自然人、法人及其他组织）之间通过互联网平台实现直接借贷的金融信息中介公司，中介的作用仅仅提供撮合作用。所以"投资人投资网贷平台"概念并不准确，中介机构把借款人的信息公布在网上，投资人根据借款人信息做出个人判断，然后选择合法合规的中介机构给信誉度较高的借款人提供融资行为，故而P2P投资本身就是一种高风险投资。

从2018年中的平台连续暴雷，到后来政策频发备案推进，再到现在网贷行业持续出清逐渐平稳，这其实是一个良性的过程，是对网贷的一次彻底的大洗牌。伴随着监管施压和网贷门槛的提高，网贷慢慢步入正轨。一些平台被迫只能良性退场，还有一些平台由于自身运营不善而导致崩盘。当然还有极少的平台存在诈骗的风险，可谓问题百出。有些投资人在选择P2P时，偏好一些利率极高的平台，认为收益与风险成正比，要获取高额收益的话就愿意承担高风险。那么，风险与收益真的是成正比的吗？让我们先认识以下两类平台退出类型及具体缘由之后再下结论。

诈骗平台套路

诈骗平台假借P2P之名，行诈骗集资之实，涉嫌违规操作，常见的有自融自用、短期诈骗、庞氏骗局等形式，下面将梳理分析这三类骗术的特点：

1、自融自保

自融是平台发标为自身融资，借款人即为平台或平台关联方，自保是平台为投资人提供本息保障，这和P2P平台信息中介的定位完全不符。这类P2P平台的设立是为了更好地为平台实际运营方或关联方融资，，严重偏离P2P的运行逻辑，完全丧失了应有的中立立场，，失去了第一道风控保护，后续资金的用途更是无法监控，甚至会出现虚构融资项目、伪造抵押担保等乱象，潜在风险极大。

2、短期诈骗

由于P2P准入门槛低，诈骗成本低，所以有些P2P平台建立的目的就是为了短期诈骗，利用投资者赚快钱的心理，冒用投资背景包装平台，采用高额返现、“秒标”“天标”等手段吸引客户投资，干一票就走人。这类平台大多成立时间较短，并且所发标的大多为高收益且超短期的假标，只为制造赚钱的假象骗取投资者争相投资。

3、庞氏骗局

与短期诈骗不同的是，庞氏骗局通过借新还旧，存续期较长，融资体量较大，社会危害更严重。这类平台通常看起来较为正规，通过承诺高额收益吸引投资者，但实际投资收益无力覆盖投资者利息，只能用新增投资者的本金支付前期投资者的本息，一旦新增资金放缓或者停止进入时，整个体系就会崩盘，投资者基本血本无归。

虽然上述三类骗局操作模式不尽相同，但通常P2P问题平台存在许多共性，惯用伎俩大同小异，大致表现为包装平台、虚构投资标的，采用高息诱惑、密集短标等方式吸纳资金，但对募集资金缺乏监管，既无银行托管，又无信息披露，资金去向无法追溯，所以投资者应对有上述表现的P2P平台予以重点关注。

正常平台退出

1、兑付危机

一方面，近期多家平台相继出现了逾期和兑付困难，投资者恐慌情绪蔓延；另一方面，平台提现问题愈演愈烈的同时，也促使一部分借款人产生了侥幸心理，以P2P理财平台不合规为由在网络散布恶意不正当信息，导致借款人还款意愿逐步下降，这也加剧了很多投资人的紧张情绪。而随着这种恐慌和紧张情绪的传导和延续，很可能对健康运营平台有流动性造成挤兑风险，成为压死大多数出问题平台的最后一根稻草。

2、备案无望

P2P借贷从前两年开始火爆之后，一些运营者开始对平台上滚滚而来的资金垂涎三尺，有的编造虚假项目骗取投资人的资金供自己挥霍，有的自己也向投资人借钱，投入高风险行业。这类平台自身法律合规性风险有较大问题，在整个P2P行业为备案登记抓紧时间做冲刺并等待监管机构公布结果之时，这类自觉备案无望的平台选择退出这个行业。

3、经营不善

有的平台仓促组队，根本没有金融行业的经营经验，业务能力差，不能准确评估借款人的信用，不能合理控制风险，在借款人违约时又没办法催收，久而久之，亏损越来越多，平台无力继续经营，只好宣布清盘。

如何避坑？

上文我们总结了诈骗平台套路的特性及正常平台退出的缘由，投资者在进行P2P投资时，不要被高息障目，应擦亮双眼进行识别风险。根据金融学的期限理论，收益率越高，风险越大，但这并不意味着高风险就会有高收益。目前即使是公认风险最低的银行存款投资方式，存款客户也面临一定的风险，而投资人投资P2P完全可能血本无归。所以投资者在进行P2P投资一定要选择稳健的平台，结合平台实力、合规判断、风险保障、团队能力四个方面选择，并重点关注产品的资金投向、投资收益、担保机制，选择靠谱P2P产品进行投资理财。

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