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万科A、中航等多家上市公司通过ETF超额换购引发减持潮,监管即将出手

发布者: 财经老佛 | 原作者: 老佛 来自: 财经老佛 | 发布时间: 2019-12-2 11:36 |浏览量:2913 | 评论: 9

总体来说,今年股市行情一直不怎么样,其中来自上市公司股东的疯狂减持是影响股市上涨的最大阻力之一,为了避免影响,达到悄悄减持的效果,有些A股公司重要股东还会通过用自家股票来换购ETF,并且多数都是大比例超额换购,然后再把换购到的ETF基金通过赎回套现,变相减持。

 

大手笔的换购ETF,直接导致ETF基金的火爆发行,买家自然是那些上市公司的幕后大佬,不过随后的减持令ETF基金承压,大量基民成了被割的韭菜,被割之余无不暗自纳闷,为什么ETF基金还会大幅跑输指数?特别是指数基金原本应是紧密跟踪指数涨跌的。

 

不少净减持规模居前的上市公司涉及ETF超额换购

 

相关数据显示,今年有1600余家上市公司股东发布减持公告,净减持规模超3000亿元,而去年同期净减持规模为1700多亿元,几乎翻了一倍。

 

这个数据与年内ETF基金发行量的大幅上涨相匹配。年内发行份额较高的ETF基金就达近千亿,其中有10多款被爆卖的产品都有近百亿规模甚至超百亿。

 

其中,博时央企创新驱动ETF(515900)发行规模高达167.35亿,为最高的一只,其次还有嘉实中证央企创新驱动ETF(515680)也达132.50亿,广发中证央企创新驱动ETF(515600)86.75亿,工银沪深300ETF(510350)达68.64亿,富国中证军工龙头ETF(512710)达72.02亿等多款都在50亿以上的大额产品。

 

其中我们重点关注了几只,下面具体看一下。

 

中航集团旗下系列上市公司通过超额换购富国中证军工龙头ETF减持

 

根据基金数据可以看到,富国中证军工龙头ETF(512710)在今年7月23日成立,截止9月30日已由发行的72亿份缩减到58亿份,短短两个月规模缩减了近20%,如果照这个速度下去的话,不到1年这只基金就可以清零了。

 

 

此基金净值也大幅跑输同类平均指数。同类平均是5.1%,而富国中证军工龙头ETF却是负的2.64%,差了近8%的幅度,这对基金来说可是不小的差距。相信不少看好这款军工ETF的同学又再次吃了大瓜落。

 


今年7月17日,中航沈飞(SH600760)发布公告,公司航空工业集团及其一致行动人中航投资、中航科工于2019年7月11日将持有的合计35,658,400股公司股份换购市值对应的富国中证军工龙头ETF的基金份额,共计10.59亿元

 


除了中航沈飞,中航电子(SH600372)、中航飞机(SZ00768)、中航机电(SZ002013)、中航资本(SH600705)、中航电测(SZ300114)等多家中国航空工业集团有限公司旗下公司都分别发布公告对应富国中证军工龙头ETF进行了大额换购,累计换购近40亿份

 

然而截止今年3季度,中航沈飞持仓富国中证军工龙头ETF还余有1785.1万股,持仓市值5.53亿,对比期初换购份额和金额,缩减了50%。中航飞机由5000万股缩减至2519万股,中直股份持仓也由1768.43万股缩减至1193.97万股,其余中航系均呈大幅度减持姿态。

 

所以由此不难看出,富国中证军工龙头ETF跑输基准指数,且份额短期遭大幅缩减,是有其内在原因的。

 

大家人寿通过万科A、中国建筑超额换购多款ETF基金进行减持

 

中国建筑(SH601668)在今年9月20日发布公告称,大家人寿减持中国建筑股票10.38亿股,股比从11.06%降至8.59%。

 

具体来看,其中4.15亿股换购博时中证央企创新驱动ETF,折算后约为24亿份,约占基金份额的14%。3.11亿股换购嘉实中证央企创新驱动ETF,折算后约为18亿份,约占基金份额的13%。3.11亿股换购了广发中证央企创新驱动ETF,折算后约为18亿份,约占基金份额的21%。

 


大家人寿对中国建筑的换购价格为5.81元每股,由此计算对应的套现金额约为60.3亿元

 

继减持中国建筑后,万科A(SZ000002)也发布公告称,大家人寿将持有的1.96亿股万科A股股份换购了平安中证粤港澳大湾区发展主题ETF(512970)的基金份额,占公司总股本的1.73%。

 


万科A在随后的简式权益变动报告书中也披露了本次变动的详细信息。

 


万科A在9月20日收盘价为26.8元每股,以此计算对应的金额约为52.5亿元。平安中证粤港澳大湾区发展主题ETF在今年9月23日成立时规模为60.1亿份,真可谓姜还是老的辣,超额换购的资本腾挪手法可见一斑。

 

此外,三七互娱(SZ002555)3月13日公告,控股股东、实际控制人之一吴绪顺已将持有的公司股份2120万股换购银华MSCI中国ETF基金份额,7月23日公告,公司股东吴卫东将持有的公司股份1800万股换购华安中证民企成长ETF与中证长三角一体化发展主题ETF的基金份额。

 

类似超额换购进行套现减持如今已经是比比皆是,逐步演变成资本市场心照不宣的减持套现潜规则。

 

乱象之下,引发监管高度重视,行动在即。

 

据悉,近期相关监管部门拟对部分违规基金公司采取行政监管措施。

 

通报显示,2019年10月,部分ETF基金成立后背离了跟踪标的指数走势,基金净值跌幅较大。

 

据相关部门核查,ETF基金存在股票大额换购的情况,部分权重股股东认购比例超过成分股的自然权重。相关ETF基金的股票换购金额占基金总净值比例达到14%、53%,远超相关股票在ETF基金中的合计权重比例。

 

相关部门认为,基金管理公司全部确认股票超额换购,未对可能产生的影响进行全面评估,未考虑对中小份额持有人利益的影响,增加了ETF基金成分股的调仓难度和冲击成本。这给基金净值带来了较大的波动风险,损害了份额持有人合法权益

 

监管所描述的种种情况与我们上面分析的事实相符合,超额换购、背离指数的ETF,让无数基民心存芥蒂,已经演变成为一种乱象。

 

对此,证监局已拟对相关基金公司及相关人员采取相应行政监管措施。老佛也会持续关注与此相关的各上市公司的最新情况。


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