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5家美股上市消金平台年报PK:360金融推广分润模式,宜人金科利润掉队

发布者: 消金时代 | 原作者: 莫非 来自: 消金时代 | 发布时间: 2020-4-6 15:57 |浏览量:5767

近日,5家美股头部上市消金平台:趣店、乐信、360金融、信也科技、宜人金科已陆续公布2019年第四季度及2019年年度财报。

  

上述公司均在2019年实现了10亿级净利润水平,不过在整体优异成绩背后,5家平台状况也各有差异,在一年一次的总结里,我们见证着不同选择分别能趟出一条怎样的路。

 

360金融、乐信放款超千亿,5家不良齐上升

 

几家头部消金平台运营数据已比肩甚至超过小银行

 

根据财报,2019年,360金融成交量1986.67亿元,乐信成交量1260亿元,信也科技成交量821.67亿元,宜人金科成交量391亿元。

 

新网银行最新数据显示,其2019年放款额约在2000亿元,360金融交易量已比肩新网银行。

 

资深头部消金平台面对成立时间较晚的银行,目前仍占据优势地位。

 

截至2019年末,各平台在贷规模分别为:360金融721.55亿元、乐信606亿元、趣店224亿元(仅簿记业务)、宜人金科391亿元。

 

而美团参股的亿联银行成立于2017年5月,截至2019年贷款余额为202.5亿元,据其他媒体报道,众邦银行于2017年5月开业,截至2019年12月末,总资产规模突破400亿元(按过往披露数据,贷款余额估算不高于200亿元),几家头部消金平台在贷规模均超过两家银行。

 

净利润方面,2019年各平台净利润分别为:趣店33.52亿元、360金融27.52亿元、信也科技23.75亿元、乐信23亿元、宜人金科11.56亿元。

 

已披露2019年业绩的互联网银行里,百信银行净利润为0.2亿元、亿联银行净利润为1.53亿元、新网银行净利润为11.24亿元,均低于前述公司。

 

风险指标方面,所有平台均面临不良率/逾期率环比上升的态势。

 

360金融第四季度90天以上逾期率为1.31%,第三季度为1.07%;乐信第四季度90天以上逾期率为1.56%,第三季度为1.4%;信也科技第四季度90天以上逾期率为4.91%,第三季度为3.68%;宜人金科第四季度90天以下逾期为4.9%,第三季度为4.4%。

 

趣店则披露其M1+逾期率低于5.6%,M6+逾期率低于3.2%;而截至2019年第三季度,其M1+逾期率低于5.1%,M6+逾期率持平。

 

360金融铺开“分润”模式,开放平台能否成功?

 

360金融曾在2019年第一季度财报中表示,确定科技转型的目标,推动纯粹提供流量、数据、风控和技术输出,不承担金融风险的科技输出模式。

 

财报显示,360金融在科技输出模式下第一季度撮合贷款占贷款总额比例为0.8%,第二季度为8%,第三季度为20%,第四季度为22%,比例逐步提升。随着交易量也不断增加,自2019年第三季度起,360金融在该模式下单季度撮合贷款规模已超100亿元。

 

据悉,360金融正大力铺开“分润”模式。有银行人士向我们透露其合作模式为:“360金融推荐客户给我们,我们自主放款,收益比例为3:7(360金融:银行),如果需要保险公司或融资担保公司介入业务,相关费用由银行负担。”据悉,旗下金条、蚂蚁金服旗下借呗采用的助贷模式,分润比例也在30%左右。

 

乐信也表示,2020年将大力发展“轻资产模式”,目标是增长一倍以上。实际上,无论是叫轻资产、无担保助贷、分润还是开放平台,本质都是输出带有风控的流量。消金时代曾在探讨趣店开放平台为何失利的文章中提到,开放平台要成功的两点关键在于持续低价获客的能力和强大的独立风控能力。

 

过去几年,360金融采取积极的获客策略,通过巨额营销费用累计获得1.35亿注册用户(截至2019年年末);财报显示,2019年第四季度360金融营销费用已经开始下降,单位获客成本也在下降,360金融的获客运营模式已悄然生变。

 

360金融将一举成为下一个借呗,还是步趣店后尘?结果值得期待。

 

宜人金科、趣店寻求新项目突围

 

虽然趣店是唯一净利润超过30亿的平台,远远把对手甩在后面,但第四季度业绩滑坡大大增加了未来不确定性,第四季度其贷款业务规模下降13.2%;并且2020年前两个月,其贷款业务和开放平台业务月均成交量分别较2019年第四季度减少约50%和61%。

 

正因如此,趣店在全力推广其新项目——奢侈品电商万里目,但趣店能否在新赛道上突围还有待时间验证。

 

宜人金科在第四季度实现收入环比增长和净利润环比增长,但这也与宜人金科前三季度数据下滑较快,基数较低的原因有关。总体来看,宜人金科2019年全年净利润为11.56亿元,对比2018年下跌39.2%,相比另外4家平台,净利润水平已经掉队。

 

净利润下滑主要原因在于撮合贷款额锐减,其第四季度撮合贷款79.98亿元,环比第三季度的105亿元下滑24%;全年促成借款总额391亿元,同比2018年的633亿元下滑38.2%。

 

从财报来看,促成借款量下滑的原因比较多样。主要原因大概率为机构资金业务进展较慢。宜人金科表示,从目前整体合作情况来看,2020全年机构资金占比预计将超过50%。数据看似不错,但其他4家平台机构资金(或自有资金)占比已接近或达到100%,例如信也科技已实现100%新增贷款来自合作金融机构,而360金融机构资金占比高达97%。

 

也有业内人士向我们透露,宜人金科布局助贷业务时机较晚,错过了窗口期,导致机构资金对接进展并不顺利。随着P2P行业整体衰退与持续压降规模的监管要求,如果宜人金科不能在机构资金上破局,资金不足或将持续制约放贷规模。

 

同时,2019年宜人金科待收规模为512亿元,相比2018年684亿元下降25%,但2019年宜人金科的合同资产准备金从2018年的9.63亿元上升至16.23亿元,可以看出宜人金科对风险波动的担忧。

 

宜人金科也在寻找新的突破点,根据第四季度财报,宜人财富销售基金等产品总销售额为25.48亿元,环比增长232.2%,2019年GMV(成交额)为39亿元,相比2018年的27.3亿元上涨42.9%。此外,2019年宜人金科推出短期循环贷款和汽车贷款,在汽车金融方面布局开始提速。今年年初曾有消息称,宜信将接手美利车金融原有业务,但到3月中旬,美利车金融发布内部信遣散员工,承接计划或许已经流产。

 

疫情影响几何?

 

年初突发的疫情为消金平台带来一次大考,不同平台预期则有较大差别。

 

360金融称其在2月底前就远程恢复全部劳动力,并且预测2020年全年公司撮合贷款总额将为人民币2000亿至2200亿元,360金融CEO吴海生表示对目标是充满信心。

 

乐信在财报后会议提到,疫情发生后,乐信运营已恢复到正常水平的90%,并预计2020年第一季度贷款总额将超过320亿元人民币,增幅超60%。

 

信也科技预计2020年第一季度的撮合金额将在人民币120亿元至130亿元之间。

 

财报显示,2019年宜人金科有34%的贷款来自线上贷款,这意味着宜人金科的贷款业务主要为线下业务,在此次疫情中或受不小冲击。据此前消金界报道,疫情期间宜信普惠80%的线下放款业务暂停。

 

趣店趣店在第四季报中公布其贷款批核率控制在了个位数,其贷款业务规模也持续下滑,不仅2019年第四季度账簿贷款余额减少35亿元,环比下降13.2%;2020年前两个月,其贷款余额(含开放平台)已下降超过40亿元。趣店预计今年一季度将会产生亏损,并且表示:“鉴于当前疫情对宏观经济及行业环境的影响,趣店和其合作伙伴将会继续保持严格的信审标准,收缩业务规模,加快去杠杆进程。”


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