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神州租车易主?陆正耀转手4亿股,PE巨头华平投资10亿接盘

发布者: 野马财经 | 发布时间: 2020-4-17 19:50 |浏览量:4027

 

 数天传言之后,神州租车的“接盘侠”终于浮出了水面。国际私募巨头华平投资斥资逾10亿元,成为新的第一大股东。

 

这也意味着,瑞幸事件冲击波下,赫赫有名的“神州系”最核心的上市平台转手他人,令人唏嘘。

 

2020年4月16日,神州租车(0699.HK)发布公告称,第四大股东Amber Gem Holdings Limited(以下简称“Amber Gem”)及其母公司神州优车(838006.OC)已经签订了买卖协议,Amber Gem将分两批收购神州优车所持有的神州租车近4亿股的股份,转让股权所得,神州优车将用于偿还现有融资。

 

Amber Gem是国际私募股权投资巨头华平投资的子公司。若收购按照计划完成,华平投资将取代神州优车和背后的陆正耀,成为神州租车的第一大股东,合计持股达27.22%。

 

陆正耀转手4亿股,神州租车大涨30%

 

公告显示,华平投资子公司Amber Gem对神州租车股权的收购分两批进行,收购股份近4亿股,总作价逾10亿元。

 

首批收购,已于昨日完成交易,Amber Gem向神州优车的子公司收购了神州租车9860.8万股的股份,占公司总股本比例约4.65%,每股作价2.3港元。以此估算,交易总额为2.27亿港元(折合人民币约2.1亿元)。

 

第二批股份,Amber Gem向神州优车子公司有条件收购神州租车股份约2.64亿股,占公司总股本的12.46%,总代价不多于1.16亿美元(折合人民币约8.2亿元),每股作价3.4港元。

 

受此消息影响,神州租车17日开盘股价大涨30%,截至收盘,股价2.44港元/股,涨幅20%,市值51.73亿港元(折合人民币47.22亿元)。

 

神州优车的实控人是陆正耀,持股39.94%,陆正耀又是神州租车的董事长,同时也是瑞幸咖啡的董事长兼大股东。

 

Amber Gem则是知名PE巨头华平投资的子公司,而华平投资则是神州租车的早期投资机构。天眼查数据显示,2012年7月,华平投资参与神州租车的B轮融资,投资金额2亿元。

 

在此次买卖协议签订之前,神州优车和Amber Gem分別持有神州租车25.92%和10.11%的股权。这一次如果上述股权收购推进顺利,华平投资在神州租车的持股将由原来的10.11%,增至27.22%,一跃成为第一大股东。神州优车的持股比例则降为8.81%。

 

瑞幸冲击波,殃及“神州系”

 

早在4月2日,瑞幸自曝存在22亿财务造假,次日股价盘前一度暴跌超80%,截至收盘重挫75.57%,报6.4美元/股,而市值更是一夜缩水近354亿元。

 

作为“神州系”一员,瑞幸崩盘,让整个“神州系”都受到了巨大冲击。彼时,神州租车一度暴跌近70%,临近午盘停牌,报1.96港元/股,一上午市值蒸发49.6亿港元(折合人民币45.2亿元)。神州优车则暴跌21.75%,市值一日蒸发75亿元。截至目前,依旧未能回暖。

 

股价暴跌引发了连锁反应,神州优车因为质押了全部神州租车的股权,面临强平风险。

 

早在4月9日,神州租车和神州优车就发布公告,称应若干人的要求,神州优车公开出售2.11%神州租车的股权,减持后神州优车持有神州租车27.65%的股权。

 

只不过,2.11%的减持似乎不足以解决“神州系”的麻烦。近期,神州租车频频传言“被收购”,包括携程、吉利等都传出有收购意向。

 

4月13日,针对媒体传言,神州优车发布公告,管理层并未就股权收购事件授权发布过任何信息。不过神州优车也强调,公司正与潜在投资者接洽,相关事项尚处于初步商谈阶段,尚未确定任何对手方且并未协商具体条款。当日,神州租车也就此发布公告表示,收购事项并未协商具体条款。

 

终于,3天以后,神州租车的一纸公告,让沸沸扬扬的股权收购落下帷幕。不过,目前陆正耀仍为神州优车的实控人。关于股权收购原因,野马财经联系神州租车,未收到回复。

 

“神州系”寒冬,流动性承压

 

回溯“神州系”的扩张之路,先通过资本助力打开市场,然后上市获得更多融资,接着切入汽车租赁、网约车等业务。

 

2007年,陆正耀创办了神州租车。2012年,神州租车欲在纳斯达克上市却败北,两年后,在港交所成功挂牌。

 

此前浑水对瑞幸的做空报告显示,在神州租车上市之后,陆正耀及其投资者,从2015年6月起,在9个月内抛售了神州租车42%的股份,套现16亿美元,套现后,神州优车成为神州租车的大股东。

 

2019年,神州优车又以41亿现金从福田汽车手中收购了宝沃汽车67%股权,做大其汽车资产规模。而宝沃汽车也成为神州租车重要的车辆来源。

 

事实上,在资产规模扩大的同时,神州优车和神州租车的业绩情况却都不容乐观。神州优车已经连续3年扣非净利润为负,且公司的营收也从2017年的100亿元,降至2019年上半年的20亿元。

 

收购宝沃更是加重了神州优车的资金链压力。截至目前,收购款项还未完全偿付。4月2日,神州优车发布公告表示宝沃汽车应付福田汽车本金46.7亿元,现在宝沃汽车拿40亿固定资产冲抵40亿债务。

 

神州租车虽然实现了盈利,但其发布的2019年报显示,公司营收77亿元,同比增长19%;净利润仅为3100万元,同比骤减了89%。截止2019年底,神州租车的流动负债从年初的60.52亿元增长到72.89亿元;母公司神州优车,截止2019年6月底,负债约55亿元。

 

与此同时,在瑞幸事件之后,神州租车的主体信用被穆迪、标普降级,称其流动性承压。标普在报告中认为,股价下跌,使神州租车在资本市场的融资渠道缩减。有限的融资渠道,又会使其二手车出售计划暂缓,直接影响到其业绩。

 

穆迪则认为,瑞幸造假事件对神州租车的融资和运营都产生不利影响,另外疫情的爆发又会让其业务雪上加霜。

 

年报显示,2019年神州租车的现金流是15.16亿元,同比2018年的-9.73亿元,已经扭正,不过其现金流增加主要依赖售卖二手车,并且报告期内,神州租车暂缓了购置新车。

 

陆正耀也在年报中表示,神州租车通过暂缓购买新车,出售更多二手车,加强成本控制,以加大资金流动性。

 

对此,标普在报告中认为,出售二手车,虽然为神州租车的现金流提供了部分支撑,但是二手车的出售情况取决于市场需求,而标普并不看好这部分收入对其流动性的改善。

 

从2019年开始,汽车行业寒意初显,新车和二手车市场均出现销量下滑。从各项数据来看,陆正耀的汽车帝国,已经感受到这种“寒意”;如今,突然暴雷的瑞幸,更是导致“神州系”核心上市平台易主,十三年创业路,竟遭遇如此事件,不由得令人唏嘘。

 

你觉得瑞幸的冲击波还会继续吗?神州租车易主,你看好其未来的发展吗?欢迎在评论区分享你的看法。


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  • 2020-04-21 23:55
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    Amber Gem是国际私募股权投资巨头华平投资的子公司。
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