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蚂蚁战配基金何以掀起「龙卷风」?

发布者: 偌馨 | 发布时间: 2020-9-29 17:07 |浏览量:1.4万

最近,5只「蚂蚁战配基金」的火爆销售震惊了市场。不管从销售方式、速度,还是影响来看,这都可以称得上是基金行业史上具有里程碑意义的事件,其影响不亚于当年的余额宝。

 

自9月25日凌晨开募以来,5只基金仅1小时就卖出了102亿元,截至目前,已有超过600万人认购,已有2只基金宣布提前募集结束。预计最终,总共600亿的基金规模有望覆盖用户1000万。

 

如果仅仅是定制产品、独家销售可能还不足以刺激银行产生如此强烈的反应。它应该是继余额宝之后,商业银行和网销渠道的又一次正面「对弈」。它背后所折射出的是:网销渠道的质变、用户心智的争夺,以及长期格局的再次重塑。

 

但就目前的客户结构和户均规模来看,在相当长的一段时间里,以蚂蚁为代表的网销渠道与商业银行依然会是「互补」的局面。就像余额宝最终也走向了开放,成为一个平台级的产品。

 

不过,不可忽略的是,此次事件再次让外界意识到了科技、连接、体验……所汇聚而成的强大力量,这股「龙卷风」足以穿透金融机构积累已久的护城河。最终,用户会做出选择,市场才会真正走向「以客户为中心」的时代。

 

1 蚂蚁「破壁」

 

事实上,过去几年,理财市场早已变天。

 

蚂蚁招股书显示,从2017年到2019年,平台理财科技收入从104.9亿增长至169.52亿,促成的资产管理规模则从2.27万亿增长3.4万亿,而截止到2020年上半年,这一数字进一步攀升至4.1万亿。

 

以平台促成的资产管理规模计算,蚂蚁已然是中国最大的线上理财平台

 

再看另一家老牌的基金代销平台——天天基金网也是在短时间内实现了对传统渠道的「超车」。

 

在市场一片向好的2020年上半年,天天基金网在半年内实现超过5600亿的销售额,是同期工行业绩的1.7倍;如果仅计算非货币基金销售额,天天基金网2899.65亿的成绩也力压招行的2567.09亿。

 

那么,蚂蚁这次又有何不同?

 

过去,网销渠道卖基金都是以持营产品为主,而这次「蚂蚁战配基金」应该是第一次在互联网渠道新发产品。还一次就新发5只,规模高达600亿,并且是独家代销渠道。

 

外界的争议一方面集中在蚂蚁借助了自己即将IPO的热点,给这几只基金开了「后门」,有「自融」嫌疑。但事实上,公募基金参与上市项目的战略配售并不鲜见。

 

不管是易方达、华夏、鹏华、、中欧发起的这5只基金公开打出了「计划战略配售蚂蚁集团股票」的卖点,还是在蚂蚁的渠道上代销,都是在现行的监管框架内执行,有明确的规则可依。

 

另一方面,这5只基金有18个月的封闭期,也被指让散户为其它投资人「抬轿」。但如果翻阅一下招股书会发现,包括蚂蚁高管和员工在内,他们的股票解禁周期都在36个月或以上。

 

至于,为何基金持有蚂蚁股票部分(10%)的锁定期是12个月,但面对用户端,该基金却要封闭18个月。对此,蚂蚁负责基金业务方面的人士表示,因为解禁后基金经理也需要一定的时间来判断并调仓,留有一定的周期也是常规操作。

 

按照目前的数据估算,此次「蚂蚁战配基金」的户均持仓将不足1万。相比科创板的准入标准,1元起投的基金应该是大大降低了投资门槛,让更多的用户得以分享这次投资机会。

 

如果回顾蚂蚁的发展历程,它的若干次具有里程碑意义的「成长」都与「降门槛」的创新有关:

 

2008年,推出水电煤缴费,中国老百姓第一次在网上缴纳水电煤气费;

 

2010年,推出无人工审批的纯信用,第一次贷款可以无抵押物、无担保人;

 

2013年,推出余额宝,货币基金的门槛第一次降低成1块钱;

 

2016年,推出蚂蚁森林,中国人第一次实现手机种树,绿色公益门槛降低;

 

2019年,推出相互宝,大病保障第一次实现先保障、后付费。

 

这些产品客单价最低可能就几块钱,看似微小,结果却成为了打破二八法则的秘诀,大部分商业公司服务头部20%的人,赚80%的钱,而蚂蚁集团的商业模式是,通过降低门槛,服务80%的人,从而形成聚沙成塔的效果。

 

这也是此次「蚂蚁战配基金」狂销背后,银行激烈反应的另一个重要原因。

 

长久以来,圈人-留人-变现,是互联网一直遵循的商业法则。余额宝的强大之处在于它通过一款革命性的产品为支付宝带来大量的新增理财客群,并最终沉淀了下来,与其生态形成了闭环。

 

而如今来看,首次尝试新发的「蚂蚁战配基金」会不会成为另一个余额宝?再一次带来一系列的连锁反应,进而重塑中国的理财市场格局?这可能才是让传统代销渠道感到焦虑的根源。

 

但从目前来看,以蚂蚁为代表的网销渠道,和以银行为代表的机构渠道,在客户画像上还是有极为明显的差异。前者更为年轻、更「小白」;后者则更偏向于高净值客户。

 

例如,根据蚂蚁此前披露过的数据,蚂蚁年度活跃理财用户5个亿,按照资管规模可估算出人均理财金额约在8000元,85后用户占比超过70%。

 

2关系「重构」

 

如果从另一个视角来看,此次蚂蚁订制基金并独家销售的事件背后,体现出了这几年理财市场多重「关系」的重构:基金公司与客户,基金公司与代销平台,以及代销平台之间。

 

前面已经提到以蚂蚁为代表的网销平台与以银行为代表的金融机构,在理财市场形成了客户分层和某种程度上的「互补」。当然,随着各自的发展,这种划分而治的界线可能也会变得模糊。

 

而过去几年更大的转变是在于:基金公司与客户和代销平台的关系也从过去单纯的基金售卖,走向了更深的连接。这也是此次「蚂蚁战配基金」一鸣惊人背后更深层次的原因。

 

在基金代销的1.0时代,银行渠道一统天下,B2B2C(三个字母分别代表基金公司、代销渠道、用户)的方式基本隔绝了基金公司与用户的联系。

 

2012年开始,好买、东财(后来的天天基金网)、诺亚等第三方销售平台崛起,基金代销进入2.0时代。但除了售卖基金的渠道变了,基金公司与用户的关系并没有太大变化。

 

再以蚂蚁上线财富号为标志,基金代销进入了一个 S2B2C (三个字母分别代表平台、公司、用户)的模式,也被视为是基金代销的3.0模式。

 

平台通过开放技术、系统等更底层的应用,把渠道合作关系转为生态依存关系。基金公司也开始以运营替代了销售,从什么都卖到精准销售,从交易完即走人到全流程陪伴。

 

根据蚂蚁披露的数据,截止到2020上半年,蚂蚁已经连接了170家资管机构,相较于前一年增加了40%。除货币基金以外的资管规模一年增加了90%。

 

过去一年,蚂蚁连接的资管机构中,AUM增量50亿以上的有31家,其中18家都在100亿以上。C端理财客户增加50万以上的有34家,其中超过20家增加量了100万。

 

具体来看,加入了财富号的资管机构,和没有加入财富号的资管机构相比,前者的年度GMV(年度资金交易总量)是后者的127倍,最后实现的资产留存是后者的156倍。

 

这些数据背后,是蚂蚁搭建的智能理财操作平台将「智能+、连接+、理财+」策略落地的结果。把自身的科技能力与资管机构的投资能力、投顾能力、内容能力,和用户的需求联结了在一起。

 

在前几天的外滩大会上,蚂蚁金服副总黄浩曾总结过蚂蚁理财平台上提供的几个代表性服务:内容、直播、小程序。它们都在很大程度上帮助基金公司重构了与客户的关系。

 

以直播为例,从今年5月上线到8月底,支付宝平台上共计进行了1300多场直播,单场最高的有100万人互动,整体观看人数超过了10亿人次。在这个过程中,基金公司新增粉丝数超过5000万人。

 

这已经成为了一个基金公司与客户交互,进行投资者教育,以及「陪伴」客户投资旅程的重要方式。除此之外,蚂蚁和基金公司一起提供给客户的还有大量以「内容」为主导的陪伴和投教。

 

一个值得注意的数据是,在蚂蚁5亿的活跃用户中,平均持仓时间超过300天,这相较于以前「小白」用户平均1-2个月的持仓周期有了极大的改变。在很大程度上证明了蚂蚁平台上「陪伴」策略和投教内容的成果。

 

今天回顾这些成绩,其实都是余额宝横空出世之后所带来的结果。它从货币基金一个小小切口入局,撬动了整个理财市场的变迁。而在完成使命之后,它也从一个爆款产品转变为了货币基金的开放平台。

 

同样,尽管这次「蚂蚁战配基金」掀起了轩然大波,但相信,最终市场的「手」会调节一切,让各方都找到一个可以合作、共赢的方式。毕竟,最终决定一切的还是客户的选择。


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