私募抢筹、业绩快报超预期：是时候轮到银行股回暖了吗？
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整理 | 愉见财经
参考 | 券商中国、经济观察报 等
今晚给大家做了一些股走势影响因素的梳理，以及市场观点整理。开篇前先说“愉见财经”自己的判断吧。
如果你们问我上市银行整体的情况怎么样，我其实一直在说实话，下图中的作者答复是我本人写的：
去年以来，不管是银行业务、还是银行财报、以及银行股价，基本上都做到了识大体、讲政治。嗯，这很好。
基本面来看。银行经营怎么样呢？
整体上，短期看其实去年大多数上市银行多少都是有点藏利润的，这种实体难的岁月，金融机构利润好，显得很不仗义吧，利润哪儿来的，是吧？但长期看，风险是有滞后性的呀，去年又被应延尽延了一把，所以现在都不算暴露呢，的确，考验在后面。
如果个别来看，其实从银行经营到银行股表现，早就结构性分化了。好的银行股一路长红了好些年了，比如我们“愉见财经”经常没事叨叨的某两家，谁买谁知道呀哈哈。
如果要分析银行股牛年集体大运，我觉得风水轮流转，A股结构性泡沫其实不小了，要调整的，现在这点PB的银行股，我个人觉得进可攻退可守。长期而耐心的钱，是可以选择这些标的的。
近期已经有点苗头，被称为“价值洼地”的银行股受到多方资金的关注，比如就有私募大佬密集抢筹。
与此同时，各家银行陆续披露业绩快报，进一步推动了市场走势。（去年中报藏太深了哈哈，到了年报可以放点出来了……）
我看今天微博出了个话题，#银行股春天要来了吗#，就趁周末加个班，给大家整理信息和市场观点。
仅供参考哈。HERE WE GO。
上市银行首批业绩快报超预期
截至1月22日，共有8家银行发布2020年业绩快报，业绩在过去一年呈现“低开高走”态势，8家银行全年净利润均实现正增长，资产质量持续改善。
具体来看，公布了2020年业绩快报的是三家股份行、两家、三家农商银行。净利润指标上，招商银行为973.42亿元，同比增长4.82%；兴业银行为666.26亿元，同比增长1.15%；光大银行为 378.24亿元，同比增长1.26%；上海银行为208.85亿元，同比增长2.89%；江苏银行为150.66亿元，同比增长3.06%；无锡银行为13.12亿元，同比增长4.96%；江阴银行为10.57亿元，同比增长4.34%；苏农银行为9.56亿元，同比增长4.71%。
营收方面，除江阴银行同比下降2.38%，7家上市银行实现同比增长，但营收增速分化明显。其中江苏银行、兴业银行、无锡银行同比增长10%以上，分别为15.68%，12.04%和10.06%。招商银行、光大银行、苏农银行、上海银行分别增长 7.71%、7.32%、4.85%和1.90%。
银行2020年业绩快报发布之后，银行股价也有所反映。1月14日晚，兴业银行、招商银行先后披露2020年度业绩快报，两家银行全年归母净利润同比增速转正，1月15日，银行板块再度集体大涨，截至当日收盘，银行板块上涨2.22%，37只个股全线上涨，兴业银行收涨6.37%，招商银行收涨4.26%。
东方财富Choice数据显示，截至1月20日的近10个交易日里，银行板块主力资金净流入59.2亿元，在全市场分类的61个子板块中排名第一，迎来“高光时刻”。
私募大佬密集加持
私募大佬近期也在加仓银行股。
被称为“巴菲特接班人”的喜马拉雅资本创始人李录近日大手笔增持邮储银行H股，已经超12亿股。
根据港交所最新权益披露资料显示，2021年1月15日，邮储银行H股获得喜马拉雅资本或其一致行动人在场内以每股均价5.3479港元增持8354.4万股，涉资约4.47亿港元。
增持后喜马拉雅资本最新持股数目为12.74亿股，持股比例由6.00%上升至6.42%。
去年12月18日，港交所披露显示，此前李录已经通过喜马拉雅资本买入邮储银行H股，耗资1326.2亿港元，当时其持股10.05亿股，市值约为42.41亿港元。
除此之外，1月18日上市交易的鹏华中证银行指数型证券投资基金(LOF) 公告书显示，作为场内第四大持有人，私募大佬林园旗下的深圳市林园投资管理有限责任公司-林园投资133号私募证券投资基金持有份额2344.9746万份，占1.71%。
要知道，在去年12月9日举办的林园投资2021年市场展望与投资策略会上，林园明确表示，不看好资源类周期股，从2016年开始就坚决回避银行、地产股。
而在还不到一个月左右时间里，林园投资就买入了银行股。
不过，林园在21日对此作出了回应，表示长期不看好银行股，风险很大。这次是公司专户新买的，并没有很留意，而且量也不大。炒股是很灵活的，看好不看好是相对的，如果短期有套利的、弯腰捡钱的机会也会参与。
银行板块机会来了吗？
那么，2021年银行板块确定性机会在哪里？这轮回暖能持续多久？
中银证券在最新研报中指出，看好2021年银行板块表现，主要有三方面的原因：
一是经济数据显示实体经济稳步复苏态势不改，利好银行资产质量改善；
二是伴随经济复苏货币政策的边际收敛有助于缓释息差压力；
三是银行经过前期调整，目前板块估值对应2021年为0.81xPB，具备低估值、低仓位的特点。
中银证券认为，随着国内经济形势的逐步转好，板块后续配置意愿有望提升。
“2020年受疫情影响，在明显加大拨备计提的背景下，净利润增速都能够普遍转正，2021年银行的利润增速预计上升明显。”招商证券银行业首席分析师廖志明对记者表示，银行股是A股的价值洼地，具有入手的潜力。廖志明此前预计，今年将是银行股未来3年内行情最好的一年，有望明显跑赢大盘。
中金公司发布的研究报告也称，银行股目前处于业绩“V”型反转的起点，处于风险溢价因素反转的起点以及估值仓位反转的起点。该报告指出，宏观经济复苏趋势明确，信用条件向常态收敛，定价随需求走高，宏观环境有利于银行营业收入和资产质量端持续好转。向前看，中金预计A股及H股银行指数于2021年上涨空间有望超过各50%及60%，基于修复及增长逻辑，该行重申全面看好内地银行股。
中银证券建议关注特色优质个股(如招商银行、宁波银行、平安银行等)，以及基本面改善个股(如兴业银行等)。
光大证券银行业分析师王一峰在研报中表示，受年度业绩快报“催化剂”驱动，经济基本面复苏与流动性充裕共振，推动银行股上涨。总体来看，前期披露的业绩快报的银行财务指标表现较好，特别是单季度盈利高增。
国信证券银行业王剑团队在研报中分析，银行股主要分为业绩增长迅速的“成长股”和投资回报率来自宏观经济周期带来估值修复的“周期股”两类。其中，绝大部分银行因缺乏成长性而归于“周期股”范畴，其股价表现主要取决于银行板块整体是否得到估值修复。王剑团队认为，在2021年银行基本面景气反转逻辑下，投资者应重视银行“周期股”属性。
民生证券银行业分析师郭其伟在研报中指出，社融见顶信用收紧，银行资产端议价力增强；以及利润释放的政策限制解除，都推动银行基本面加快改善。民生证券建议，积极把握1-2月的银行快报行情，银行股的估值还有上升空间。 |
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