新获批理财公司产品陆续“面市” 绿色金融等新兴领域投资价值仍待挖掘

新获批理财公司发行的理财产品正加速“面市”。9月22日，北京商报记者注意到，8月获批开业的恒丰理财即将推出首只理财产品。在恒丰理财之前，年内获批开业的浦银理财、施罗德交银理财、上银理财、民生理财也陆续有理财产品推出。各家理财公司在继承母行原有理财产品体系的基础上，正在逐步探索新的产品体系和投资方向。

恒丰理财首只产品将“面市”

又一家年内获批开业的理财公司即将发售理财产品。9月22日，北京商报记者注意到，恒丰理财首只产品将于9月26日开启募集，该只产品为绿色金融主题理财，名为“恒丰理财扬帆起航恒惠绿色金融封闭式”，投资期限为445天，业绩比较基准为4.6%-5.6%，属于中低风险等级理财产品。

据悉，恒丰理财于8月2日获批开业。对于首只理财产品的产品特色及投向，恒丰理财相关负责人在接受北京商报记者采访时表示，该只产品以绿色金融为主题，投资包含节能环保、污染防治等绿色发展领域资产，为提升产品稳健运作，该只理财产品选择风险较低的固收类优质资产，同时特别配置一定比例的非标资产。

事实上，恒丰理财首只理财产品选定绿色金融主题理财并不意外，早在获批开业前，恒丰理财总裁罗鹏宇就曾在“2022青岛·中国财富论坛”上表示，从资产配置角度看，绿色金融大有可为，随着利率下行国家政策且景气度高的企业，恰恰是银行理财当前比较需要的底层资产。恒丰理财将以绿色作为最鲜明的底色，目标是打造值得信赖、绿色引领的一流数字化资产管理机构。

对于后续理财产品体系的建设，上述恒丰理财相关负责人透露，下一步，将构建恒仁、恒智、恒盈、恒信、恒惠“五恒”系列理财产品，涵盖固收类、混合类、权益类等产品类别，推出绿色金融、乡村振兴、海洋经济、ESG投资等多种特色类主题产品。

在融360数字科技研究院分析师刘银平看来，随着绿色金融与ESG投资理念持续升温，理财公司也开始加强相关主题理财产品的布局，一方面有利于丰富产品体系，挖掘绿色金融领域投资价值；另一方面也是相应政策号召，推动我国绿色金融发展，提升公司声誉。

不过，从行业绿色金融整体布局来看，理财公司发行的主题理财产品多以ESG理财为主，绿色金融主题理财产品相对较少。中国理财网数据显示，目前仅有工银理财、中邮理财、平安理财3家理财公司发行绿色金融主题理财产品，均为固收类。

“目前绿色金融主题产品的确数量不多，主要是对投资者吸引力一般。”对于该类主题理财发行的建议，资深银行业分析人士卜振兴表示，资产配置方面，一是要拓展类型，不要仅限于传统的固收类品种；二是要追求稳健，不要产品收益大起大落；三是要控制风险，包括集中度风险等。

“新玩家”加速布局

今年以来理财公司迎来获批开业小高峰。在恒丰理财之前，年内获批开业的理财公司还包括浦银理财、施罗德交银理财、上银理财、民生理财、高盛工银理财及渤银理财。除高盛工银理财及渤银理财外，其余理财公司均已有相关理财产品推出，且产品发行速度较快。

根据中国理财网数据，截至目前，浦银理财、施罗德交银理财、上银理财、民生理财共有524只理财产品，其中仅上银理财就已发行314只。

从产品体系来看，目前主题类理财产品较少，各家理财公司大多继承了母行原有的理财产品体系，并在此基础上发行新产品。例如，民生理财目前发行的25只理财产品，多为贵竹、富竹系列，这两个系列也是民生银行主要的理财产品系列。

在产品类型及运作模式等方面，浦银理财、民生理财、上银理财推出的理财产品主要以中低风险等级的固收类产品为主，运作模式大多为开放式净值型。

中外合资理财公司则力求形成差异化的竞争优势，主要定位在中高风险等级的理财产品。例如，施罗德交银理财主打多元投资配置的中高风险混合类理财产品，目前重点发行一年以上的封闭式固收类理财产品。暂未发售理财产品的高盛工银理财此前也透露，正式展业后将在中国市场开发并推出一系列综合理财产品，包括但不限于量化投资策略、跨境理财产品以及另类创新解决方案。

“中高风险理财产品的权益类资产配置比例往往在20%以上，对理财公司的投研和风险管理能力有较高要求。”刘银平表示，中外合资理财产品的客户群中，高资产净值客户的比例较高，理财水平及整体风险承受能力也较高，发行中高风险等级理财产品，可以突出定位，实现差异化竞争。

新兴领域投资价值仍待挖掘

距离首批银行理财公司获准开业已三年有余，目前玩家数量仍在不断扩容。随着9月初渤银理财获批开业，年内已有7家理财公司拿到开业“许可证”，至此，获批开业的理财公司数量扩充至29家。

除获批开业的理财公司外，北银理财也于不久前获批筹建，成为今年以来银保监会批准筹建的第一家理财公司。此外，齐鲁银行、兰州银行、贵阳银行、西安银行、乌鲁木齐银行等也公开透露拟设立全资理财公司的意愿。

从全行业理财产品规模来看，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2022年上）》显示，截至2022年6月底，理财公司存续产品规模19.14万亿元，同比增长91.21%，占全市场的比例达到65.66%。理财公司平均资产管理规模（AUM）约7656亿元，单只产品平均规模为16.26亿元。

谈及未来理财公司获批趋势及竞争格局，刘银平认为，未来理财公司成立步伐将会有所放缓，一方面是目前国有银行、大部分股份制银行及理财实力较强的城商行已经成立了理财子公司，二是监管层对理财公司审批从严，城商行、农商行将成为理财公司成立的主力军。

“未来理财公司将在产品研发、人才建设、客户服务、产品投资业绩、销售渠道等方面开展全面竞争，同时还要面临外部其他资管机构的竞争。”刘银平建议，理财公司需要进一步加强投研团队的建设，细分投资领域、深入挖掘新兴领域的投资价值，同时借鉴其他经验丰富的资管公司的投研模式，取长补短。

卜振兴也表示，未来理财公司的竞争会更加激烈，为客户提供低波动高收益的产品是理财公司的核心价值。在产品方面要结合客户需求，结合自身能力，不断研发。布局方面可以在传统的固收产品外，拓展其他类型的投资。